作者：裕道人

來源：資管裕道人（ID：lwwjy1991）

7月24日，在安信信托公布重組公告之后；連續(xù)多日的漲停板讓業(yè)內(nèi)為之一驚，而那段時(shí)間正是A股劇烈調(diào)整時(shí)期?？梢娡顿Y者對(duì)于安信信托未來的看好。不過好景不長(zhǎng)，來自上交所的一份問詢函終止了安信信托的上漲。

關(guān)注的朋友一定也知道7.24當(dāng)天，安信信托連續(xù)一口氣發(fā)布了30份公告。光是閱讀這些公告，就花費(fèi)了大量的時(shí)間和精力。加上諸事繁雜，中間僅僅寫了一篇聲援投資人的文章，就再也沒有原創(chuàng)文。

硬著頭皮看完公告，才有了今天的文章。來晚一步，還請(qǐng)各位讀者朋友見諒。

其實(shí)30份公告，內(nèi)容雖然多，但是總結(jié)起來就是向上海砥安募集的90多億元，合不合規(guī)，怎么使用以及必要性、可行性分析等等。筆者將閱讀的30份公告進(jìn)行了一一整理，放在后文。

這里簡(jiǎn)要說幾點(diǎn)：

1. 關(guān)于安信信托，現(xiàn)在也沒必要過多分析；如今充實(shí)資本金以及解除與中國(guó)銀行上海分行、信托保障基金公司的有關(guān)債務(wù)之后，留下來的是一個(gè)總資產(chǎn)規(guī)模更小和負(fù)債較低的安信。破產(chǎn)的命運(yùn)已經(jīng)是不太可能，后面的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)要看三季度報(bào)了；畢竟月底發(fā)布的是半年報(bào)，出現(xiàn)在砥安來之前；

2. 不錯(cuò)，募集的資金全部用來充實(shí)資本金；是安信信托風(fēng)險(xiǎn)事件化解的一部分，但是看不到對(duì)于接下來對(duì)于投資人的兌付方案或者一點(diǎn)點(diǎn)的說明，這確實(shí)是一個(gè)遺憾。不過這個(gè)需要等全部方案獲批之后，才能進(jìn)一步分析和探討。畢竟安信還被上交所問詢，后面的事情還不甚清楚。

3. 關(guān)于國(guó)之杰，也就是目前的實(shí)控人-高天國(guó)。他好好的，所以關(guān)于胰腺癌晚期的傳聞是假的；他本人已經(jīng)確定發(fā)聲并對(duì)有關(guān)部門做過承諾，這個(gè)公告里面都有。

鑒于公告內(nèi)容委實(shí)復(fù)雜，而且是枯燥無味。所以這里把筆者所閱讀的30份公告及內(nèi)容全部放在最后，以供讀者觀察（順序與巨潮資訊披露的有出入，不影響閱讀和理解）：

附：30多份公告的精簡(jiǎn)版

這份公告的重要性不言而喻。具體羅列了安信信托要將哪些資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給了中國(guó)銀行上海分行，旨在和解與中行的債務(wù)問題。

重大資產(chǎn)出售的根本目的還是在于緩解當(dāng)前安信信托負(fù)債過高以至于資不抵債的一個(gè)極端情形，目前雖然重大資產(chǎn)出售公告已經(jīng)出來了，但是關(guān)于資產(chǎn)的本身的估值的合理性與否，還需要等待和觀察。

而且很有意思的是，在這份重大資產(chǎn)公告當(dāng)中中，還有關(guān)于實(shí)控人的一些情況介紹，有興趣可以自行查閱。至于安信的財(cái)務(wù)情況，要等一切落定才能看到。

列舉了未來三年的目標(biāo)：

1.確保凈資本總量滿足公司整體戰(zhàn)略和各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展需要與監(jiān)管要求。考慮到公司2020年12月末凈資本監(jiān)管指標(biāo)已低于中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)要求的最低標(biāo)準(zhǔn)，風(fēng)險(xiǎn)整體化解與業(yè)務(wù)全面恢復(fù)運(yùn)轉(zhuǎn)仍需一定時(shí)間，未來三年公司整體監(jiān)管指標(biāo)應(yīng)保持高于監(jiān)管最低要求；

2.樹立“全面資本管理”理念，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，全面提升風(fēng)險(xiǎn)防御意識(shí)與風(fēng)險(xiǎn)化解能力，優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)健康穩(wěn)健發(fā)展；

3.建立以內(nèi)源利潤(rùn)留存和外源募資相結(jié)合的凈資本補(bǔ)充結(jié)構(gòu)，并在監(jiān)管政策允許的情況下，適時(shí)探討并啟動(dòng)其他資本補(bǔ)充渠道；

4.通過抓住資本市場(chǎng)和資本擴(kuò)充的機(jī)遇，盡快化解兌付風(fēng)險(xiǎn)，全面恢復(fù)公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)，保障廣大股東的利益，維護(hù)“安信信托”的品牌價(jià)值。

本次募集資金凈額在償還中國(guó)信托業(yè)保障基金及中國(guó)銀行股份有限公司或其分支機(jī)構(gòu)部分借款后，將全部用于充實(shí)公司資本金，資本金的提升一方面可以確保公司固有資產(chǎn)充足并保持必要的流動(dòng)性，以滿足抵御各項(xiàng)業(yè)務(wù)不可預(yù)期損失的需要，提升公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力；另一方面可以支持公司持續(xù)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)，在事前、事中、事后環(huán)節(jié)進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制和合規(guī)管理建設(shè)，全面提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力

該公告并沒有一些具體的消息，更多的是一個(gè)規(guī)劃性的文件；既安信的在未來三年實(shí)現(xiàn)盈利情況下，會(huì)如何進(jìn)行一個(gè)利潤(rùn)分配的問題。

公告四/五：前次募集資金使用情況專項(xiàng)報(bào)告/鑒證報(bào)告

這兩份報(bào)告講的是一個(gè)事情，也就是上一次安信信托增資的情況，也是用來充實(shí)資本金的，時(shí)間發(fā)生在2016年。實(shí)際上已經(jīng)沒有什么意義或者是可讀性，但是作為規(guī)范流程的一部分，還是需要發(fā)出來，一掃而過就可以了。

公告六：關(guān)于最近五年不存在被證券監(jiān)管部門和證券交易所采取處罰或監(jiān)管措施情況的公告

五年間安信只受到銀保監(jiān)的處罰，證監(jiān)的沒有。

這個(gè)和公告一結(jié)合來看，也是屬于一種規(guī)范性的文件；講的是此次重組可能有的風(fēng)險(xiǎn)，一頁(yè)紙。

簡(jiǎn)單來說就是上海砥安管理有限公司，未來安信信托的控股股東。承諾在未來60個(gè)月內(nèi)不會(huì)出售股份，也就是說未來5年時(shí)間內(nèi)，安信的股權(quán)結(jié)構(gòu)是非常穩(wěn)定的，5年之后的變化另說。

公告九：關(guān)于簽署附條件生效的股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議的公告

公告十：關(guān)于控股股東、實(shí)際控制人變更的提示性公告

控股股東變?yōu)樯虾ｍ瓢灿邢薰?，安信信托沒有實(shí)際控制人；而此前實(shí)控人高先國(guó)，大概要轉(zhuǎn)讓手中的股份，到什么比例還不清楚。

公告十一：關(guān)于控股股東、實(shí)際控制人變更的提示性公告

公告十二：關(guān)于股東權(quán)益變動(dòng)的提示性公告

公告十三：關(guān)于控股股東、實(shí)際控制人變更的提示性公告

內(nèi)容和上一份公告類似

這份公告講述的是安信信托與信托保障基金以及中國(guó)銀行上海分行的債務(wù)問題化解。

公告十五：關(guān)于公司本次非公開發(fā)行股票涉及關(guān)聯(lián)交易報(bào)告的事前認(rèn)可意見

安信信托的三位董事，陳世敏、王開國(guó)和張軍，認(rèn)為此非公開發(fā)行股票涉及的交易公開、公平、公正。競(jìng)價(jià)規(guī)則符合法律規(guī)范，交易價(jià)格符合全體股東的利益不存在傷害控股股東，特別是中小股東的利益。

這份公告主要是分析了非公開發(fā)行股票之后安信整體一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的情況，并重點(diǎn)分析此次發(fā)行的必要性和合理性以及可行性所在。但這些都是套話和比較官方的說明，其實(shí)這份公告中最值得一看的就是高天國(guó)的承諾。側(cè)面說明他本人目前沒什么問題，有關(guān)傳聞是謠言。

主要介紹此次非公開發(fā)行所涉及到的關(guān)聯(lián)交易問題，包括交易對(duì)手和政策規(guī)律層面的事情。