當(dāng)前銀行在零售、對(duì)公、同業(yè)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域均積極尋求二次突破，而避險(xiǎn)業(yè)務(wù)正是對(duì)公業(yè)務(wù)的重要轉(zhuǎn)型利器之一。

近期，國(guó)際局勢(shì)驟然大變，金融市場(chǎng)面臨2008年之后最嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

這是全球步入21世紀(jì)以來(lái)相對(duì)驚心動(dòng)魄的時(shí)刻，而這種高度不確定的狀態(tài)，還有可能延續(xù)很長(zhǎng)一段時(shí)間。

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)全面融入全球市場(chǎng)的當(dāng)下，對(duì)任何一家涉足國(guó)際業(yè)務(wù)的企業(yè)而言，所面臨的風(fēng)險(xiǎn)都大大上升了。

必須承認(rèn)的是，風(fēng)險(xiǎn)始終存在，無(wú)法被消滅，不以人的意志為轉(zhuǎn)移。因此，正視風(fēng)險(xiǎn)的存在，樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)中性的理念，合理使用避險(xiǎn)工具，是企業(yè)的必修課。

近年來(lái)，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的避險(xiǎn)業(yè)務(wù)穩(wěn)步向前，不斷走向成熟。然而，在服務(wù)客戶的數(shù)量與深度方面，仍然偏少偏淺且業(yè)務(wù)總體體量有限，整體處于較為早期的發(fā)展階段。

在此背景下，3月23日，平安銀行與波士頓咨詢（BCG）聯(lián)合發(fā)布《商業(yè)銀行企業(yè)避險(xiǎn)業(yè)務(wù)白皮書(shū)（2022）》（簡(jiǎn)稱《白皮書(shū)》），從商業(yè)銀行的角度，為如何向中國(guó)企業(yè)提供高效優(yōu)質(zhì)的避險(xiǎn)服務(wù)指明了方向。

作為我國(guó)較早一批開(kāi)展避險(xiǎn)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，平安銀行一直走在行業(yè)前沿，該行于去年9月推出的“平安避險(xiǎn)智慧平臺(tái)”（簡(jiǎn)稱CRW），以輕量化科技輸出為驅(qū)動(dòng)，又一次推動(dòng)行業(yè)浪潮。

《白皮書(shū)》指出，發(fā)展避險(xiǎn)業(yè)務(wù)是銀行踐行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要舉措，是對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念的貫徹落實(shí)，是實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的必行之路，也是輔助監(jiān)管、助力征信體系建設(shè)的必要手段。避險(xiǎn)業(yè)務(wù)應(yīng)總結(jié)現(xiàn)階段工作的不足，明確未來(lái)發(fā)展定位，成為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的先鋒軍。

今天的世界是一個(gè)開(kāi)放體系，這意味著不確定性與風(fēng)險(xiǎn)隨之而來(lái)。

最常見(jiàn)的是匯率風(fēng)險(xiǎn)。只要企業(yè)與國(guó)際市場(chǎng)建立連接，就很難避免匯率風(fēng)險(xiǎn)的存在。而匯率變化對(duì)外經(jīng)貿(mào)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)具有多維度的影響，關(guān)系到議價(jià)能力、成本效益等多個(gè)方面。若涉外企業(yè)未進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理，將面臨巨大的匯兌風(fēng)險(xiǎn)。

去年受進(jìn)出口貿(mào)易、美元指數(shù)、中美關(guān)系等因素影響，人民幣匯率總體圍繞6.3-6.6區(qū)間震蕩。外匯局有關(guān)負(fù)責(zé)人曾表示，人民幣對(duì)美元的波動(dòng)率，已經(jīng)逐步接近歐元、英鎊、日元等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣的波動(dòng)率。

既然波動(dòng)是常態(tài)，那么以平常心應(yīng)對(duì)波動(dòng)，樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)中性理念，主動(dòng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，就是企業(yè)在發(fā)展成熟的過(guò)程中必須經(jīng)歷的一課了。

在近年來(lái)的季度發(fā)布會(huì)上，外匯局新聞發(fā)言人一再?gòu)?qiáng)調(diào)企業(yè)要堅(jiān)持匯率風(fēng)險(xiǎn)中性，做好匯率風(fēng)險(xiǎn)管理，以保持財(cái)務(wù)穩(wěn)健和可持續(xù)為導(dǎo)向，而不應(yīng)該以套保的盈虧論英雄。在外匯局指導(dǎo)下，各地銀行開(kāi)展了形式多樣的對(duì)客宣導(dǎo)服務(wù)工作，將匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念傳導(dǎo)至一線。

得益于監(jiān)管部門(mén)與市場(chǎng)主體的共同努力，我國(guó)匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念宣導(dǎo)取得了積極成效，越來(lái)越多的匯率風(fēng)險(xiǎn)納入日常經(jīng)營(yíng)管理，推動(dòng)避險(xiǎn)業(yè)務(wù)快速發(fā)展。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，2021年，我國(guó)市場(chǎng)主體匯率風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)有所增強(qiáng)，企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理水平穩(wěn)步提升。全年銀行代客遠(yuǎn)期和期權(quán)結(jié)售匯簽約額10507億美元，較2020年增長(zhǎng)67%；企業(yè)外匯套保率21.7%，較2020年上升4.6個(gè)百分點(diǎn)。在辦理外匯套保業(yè)務(wù)的企業(yè)中，有八成為中小微企業(yè)。

成績(jī)固然可喜，但整體上，我國(guó)避險(xiǎn)業(yè)務(wù)仍處于1.0的時(shí)代。

這是《白皮書(shū)》給出的判斷：當(dāng)前銀行避險(xiǎn)業(yè)務(wù)仍存在主動(dòng)性不強(qiáng)、創(chuàng)新性不夠、精準(zhǔn)性欠缺、專業(yè)性不足等問(wèn)題，需進(jìn)一步改善。

不過(guò)，從長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)避險(xiǎn)業(yè)務(wù)市場(chǎng)增長(zhǎng)空間極為廣闊——目前中國(guó)外匯衍生品覆蓋率在20%左右的水平，遠(yuǎn)低于美國(guó)和日本等發(fā)達(dá)國(guó)家。

另一方面，當(dāng)前銀行在零售、對(duì)公、同業(yè)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域均積極尋求二次突破，而避險(xiǎn)業(yè)務(wù)正是對(duì)公業(yè)務(wù)的重要轉(zhuǎn)型利器之一。

《白皮書(shū)》指出，未來(lái)商業(yè)銀行應(yīng)從避險(xiǎn)業(yè)務(wù)主動(dòng)宣導(dǎo)者、綜合服務(wù)者、長(zhǎng)期耕耘者這一定位的“新角色”出發(fā)，升級(jí)服務(wù)模式，打造避險(xiǎn)業(yè)務(wù)2.0。

值得注意的是，近年來(lái)，一些商業(yè)銀行加快積極布局避險(xiǎn)領(lǐng)域，從服務(wù)創(chuàng)新、專業(yè)賦能和科技賦能等方面發(fā)力，取得了可喜的成績(jī)。

以平安銀行為例，該行很早就開(kāi)展了避險(xiǎn)業(yè)務(wù)，也是境內(nèi)較早拿到商業(yè)銀行金融衍生品業(yè)務(wù)資格的銀行之一。2019年以來(lái)，隨著平安銀行新的發(fā)展戰(zhàn)略成形，平安避險(xiǎn)的品牌應(yīng)運(yùn)而生，并成為其資金同業(yè)業(yè)務(wù)的五張金色名片之一。

去年9月，平安銀行以輕量化科技輸出為驅(qū)動(dòng)，賦能企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析和套期保值策略決策，推出了“平安避險(xiǎn)智慧平臺(tái)”（簡(jiǎn)稱CRW），憑借業(yè)內(nèi)優(yōu)異的交易能力和科技手段，幫助企業(yè)解決經(jīng)營(yíng)管理中面臨的匯率、利率和資金投融資的痛點(diǎn)問(wèn)題。

平安銀行對(duì)避險(xiǎn)業(yè)務(wù)的探索與創(chuàng)新，是中國(guó)商業(yè)銀行積極助推避險(xiǎn)業(yè)務(wù)，助力企業(yè)樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)中性理念、回歸主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展的重要縮影。

可以預(yù)期的是，面對(duì)金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放、外匯做市商機(jī)制進(jìn)一步成熟以及券商等非銀機(jī)構(gòu)進(jìn)入結(jié)售匯市場(chǎng)等大趨勢(shì)，避險(xiǎn)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)格局會(huì)更加激烈，對(duì)銀行綜合能力提出更高要求。

據(jù)《白皮書(shū)》分析，未來(lái)銀行避險(xiǎn)業(yè)務(wù)將呈現(xiàn)創(chuàng)新化、下沉化、生態(tài)化、數(shù)字化四大趨勢(shì)，即避險(xiǎn)服務(wù)創(chuàng)新化、企業(yè)客戶下沉化和覆蓋地域下沉化、內(nèi)部板塊和外部上下游生態(tài)化、交易服務(wù)和操作流程數(shù)字化。

基于此，《白皮書(shū)》建議，面對(duì)新的競(jìng)爭(zhēng)格局，銀行應(yīng)從如下五方面完善產(chǎn)品和服務(wù)能力。

• 一是積極擁抱監(jiān)管，進(jìn)一步加強(qiáng)套期保值衍生品交易，并優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)。

• 二是根據(jù)各類企業(yè)業(yè)務(wù)特征和風(fēng)險(xiǎn)偏好，為企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)可控的全方位套期保值產(chǎn)品與服務(wù)。

• 三是加強(qiáng)內(nèi)外協(xié)同，圍繞企業(yè)資金管理全生命周期提供綜合解決方案，推動(dòng)避險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展。

• 四是制定牽引指標(biāo)體系，培養(yǎng)銀行內(nèi)部發(fā)展避險(xiǎn)業(yè)務(wù)的積極性，鼓勵(lì)將避險(xiǎn)業(yè)務(wù)做大做強(qiáng)。

• 五是加強(qiáng)避險(xiǎn)業(yè)務(wù)數(shù)字化建設(shè)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)一站式避險(xiǎn)交易的全流程，提升客戶體驗(yàn)，優(yōu)化運(yùn)營(yíng)效率。

總而言之，作為打通避險(xiǎn)業(yè)務(wù)“最后一公里”的服務(wù)供給商，商業(yè)銀行應(yīng)充分發(fā)揮其專業(yè)化的基石作用，從自身的發(fā)展和社會(huì)責(zé)任的角度為企業(yè)避險(xiǎn)提供更加專業(yè)和細(xì)致的服務(wù)。

這是時(shí)代脈搏下的戰(zhàn)略選擇，也是商業(yè)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的初心和使命。