作者：觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體

來源：觀點(diǎn)（ID:guandianweixin)

佳云科技11月16日晚間公告，經(jīng)申請(qǐng)，公司收到深交所同意公司向特定對(duì)象發(fā)行A股股票中止審核的通知。據(jù)此，佳云科技已推進(jìn)接近兩年的定增事項(xiàng)，至今已暫被擱置。

至于原因，佳云科技解釋稱，由于控股股東深圳市一號(hào)倉佳速網(wǎng)絡(luò)有限公司本次認(rèn)購股份的資金，全部來源于佳兆業(yè)集團(tuán)，關(guān)于佳兆業(yè)集團(tuán)是否有足夠能力向控股股東提供認(rèn)購資金的相關(guān)事項(xiàng)需公司進(jìn)一步落實(shí)，而落實(shí)時(shí)間“存在不確定性”。

其續(xù)稱，公司于11月16日向深交所提交了相關(guān)申請(qǐng)，中止時(shí)間自申請(qǐng)之日起不超過三個(gè)月。

觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體了解，佳云科技的定增最早要追溯至2020年2月22日，該公司董事會(huì)、股東大會(huì)先后審議通過2020年度非公開發(fā)行A股股票預(yù)案的議案。

選擇這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，與國內(nèi)再融資政策“松綁”有較大關(guān)系。2019年11月8日，證監(jiān)會(huì)就修改《上市公司證券管理辦法》等規(guī)則公開征求意見；2020年2月14日，再融資制度部分條款調(diào)整涉及的相關(guān)規(guī)則落地，明確取消創(chuàng)業(yè)板非公開發(fā)行股票連續(xù)2年盈利的條件。

根據(jù)佳云科技原始的定增方案，該公司計(jì)劃非公開發(fā)行不超過1.9億股，發(fā)行對(duì)象主要包括控股股東佳速網(wǎng)絡(luò)、公司董事張冰，擬分別認(rèn)購1.53億股、0.37億股。定增價(jià)格為3.54元/股，募集資金總額不超過6.74億元。

其中，張冰是佳云科技定增所引入的戰(zhàn)略投資者，被該公司稱為“中國互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的專家與引領(lǐng)者”。

佳云科技披露，張冰所創(chuàng)辦的北京多彩互動(dòng)廣告有限公司曾取得小米、OPPO、vivo、三星等手機(jī)媒體以及信息流頭部媒體引擎的核心代理資質(zhì)。2018年1月，佳云科技透過子公司收購了多彩互動(dòng)共計(jì)80%股權(quán)。

這種關(guān)系并未持續(xù)太久，于去年11月，佳云科技宣布對(duì)定增方案進(jìn)行調(diào)整，包括將張冰從發(fā)行對(duì)象中剔除，發(fā)行數(shù)量從1.9億股下降至1.53億股；發(fā)行價(jià)格不變，對(duì)應(yīng)募集資金降至5.43億元。

至今年5月17日，張冰因個(gè)人原因申請(qǐng)辭去佳云科技董事、戰(zhàn)略與投資委員會(huì)委員，并繼續(xù)在多彩互動(dòng)擔(dān)任董事長、總經(jīng)理職務(wù)。

同時(shí)，佳云科技的定增方案從今年2月起繼續(xù)經(jīng)歷微調(diào)，至7月6日方才得到深交所的受理。第三次修訂稿顯示，該公司仍計(jì)劃發(fā)行1.9億股，并由佳速網(wǎng)絡(luò)全部認(rèn)購。定增價(jià)格3.46元/股，募集資金總額不超過6.59億元，所得凈額將全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

獲得深交所受理10天后，佳云科技迅速接獲問詢函，主要被問及發(fā)行人近三年扣非歸母凈利潤持續(xù)為負(fù)的原因，發(fā)行人及子公司鮮有代理資質(zhì)是否存在被降級(jí)或被取消的可能等內(nèi)容。

截止目前，佳云科技已接獲三輪問詢函，最新一輪問詢內(nèi)容并未獲得公布，該公司已向深交所申請(qǐng)延期至11月15日前完成相關(guān)回復(fù)工作。但隨著最后期限過去，外界等來的只是一紙宣布中止定增的公告。

為佳云科技定增方案制造不確定性的佳兆業(yè)，過去半個(gè)月已陷入流動(dòng)性危機(jī)之中。11月初，佳兆業(yè)深圳公司擔(dān)保的錦恒財(cái)富3億理財(cái)產(chǎn)品兌付逾期，引發(fā)投資者擠兌，這部分涉及敞口達(dá)到128億元。佳兆業(yè)總裁麥帆表示，公司連3億元都拿不出來。

11月11日，標(biāo)普將佳兆業(yè)的長期主體信用評(píng)級(jí)從CCC+下調(diào)至CCC-，以反映佳兆業(yè)無法兌付或者債務(wù)重組的風(fēng)險(xiǎn)非常高。該機(jī)構(gòu)此前預(yù)計(jì)，佳兆業(yè)32億美元將于未來一年內(nèi)到期，再融資存在重大風(fēng)險(xiǎn)。

另據(jù)外媒報(bào)道，佳兆業(yè)部分債權(quán)人尚未收到一筆債券的利息，并已啟動(dòng)30天的寬限期。其中，佳兆業(yè)原本應(yīng)于11月11日、12日支付共計(jì)8840萬美元有關(guān)債券的利息，但截至紐約時(shí)間11月15日上午6時(shí)，部分債權(quán)人尚未收到付息。

或是為了應(yīng)對(duì)流動(dòng)性危機(jī)，佳兆業(yè)于11月12日宣布停止派付中期股息，并繼續(xù)短暫停牌。該公司此前披露，正全力以赴解決問題，加快深圳、上海等地優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)處置，包括深圳南山東角頭、福田東山小區(qū)、金沙灣國際樂園等項(xiàng)目均在出售清單中。

而據(jù)觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體了解，部分原先由佳兆業(yè)合作開發(fā)的項(xiàng)目，近期也開始被合作方接盤。

相比于并無參與佳兆業(yè)交易的佳兆業(yè)美好、佳兆業(yè)資本、佳兆業(yè)健康等上市平臺(tái)，佳云科技受到波及程度更大，影響也更為深遠(yuǎn)。若三個(gè)月內(nèi)佳兆業(yè)無法處置資產(chǎn)，無法兌付到期債務(wù)，并補(bǔ)充公司流動(dòng)性，佳云科技距離定增重啟將遙遙無期。

佳云科技前身為明家聯(lián)合，于2017年12月6日控股股東變更為佳兆業(yè)旗下佳速網(wǎng)絡(luò)，并于次年4月正式更名。2019年，“企二代”郭曉群正式出任佳云科技董事長，外界曾表示佳兆業(yè)投資佳云科技或也與這位年輕少帥的興趣有關(guān)。

向控股股東定增，也是佳云科技降低資產(chǎn)負(fù)債率、優(yōu)化公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的重要方式。該公司曾表示，較高的資產(chǎn)負(fù)債率一定程度上限制了公司債務(wù)融資空間，不利于持續(xù)經(jīng)營與業(yè)務(wù)發(fā)展。

2018年至2020年全年以及2021年前三季度，佳云科技營收分別為56.10億、55.29億、69.97億以及54.41億，歸母凈利潤分別為-12.51億、849.29萬、-3.68億以及3394.9萬；資產(chǎn)負(fù)債率則分別為51.95%、57.09%、68.37%及63.46%。

值得關(guān)注的是，佳云科技定增方案目前仍未通過深交所審核，以及未獲得證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)的決定。這意味著即便控股股東能在期限內(nèi)消除流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，它在審批層面仍面臨不確定性。

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原標(biāo)題： 佳云科技6.59億定增中止 現(xiàn)金流壓力下佳兆業(yè)拖累旗下平臺(tái)