投資人四川某能源集團(tuán)（下稱(chēng)“四川能源集團(tuán)”）系四川區(qū)域油氣田行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，為實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)區(qū)域擴(kuò)張的企業(yè)目標(biāo)，擬收購(gòu)甘肅區(qū)域某能源化工集團(tuán)及其下屬十三家子公司、分公司（下稱(chēng)“目標(biāo)公司”）股權(quán)。經(jīng)調(diào)查，目標(biāo)公司系以能源化工為主營(yíng)業(yè)務(wù)的地方國(guó)有企業(yè)，主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)與投資人經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)基本重合。為確保收購(gòu)股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)可控，投資人委托本所進(jìn)行法律盡職調(diào)查，就目標(biāo)公司主體資格、歷史沿革、治理結(jié)構(gòu)、股東及股權(quán)以及涉訴情況等事宜進(jìn)行全面核查，并就核查結(jié)果對(duì)所涉經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、法律問(wèn)題等披露。

小編在本次法律盡職調(diào)查中負(fù)責(zé)涉訴部分的調(diào)查，現(xiàn)將涉訴部分技巧作以分享：

（一）多元化信息獲得渠道

傳統(tǒng)盡調(diào)過(guò)程中，一般由目標(biāo)公司先行披露涉訴信息，再由盡調(diào)律師根據(jù)已披露數(shù)據(jù)進(jìn)行逐一核實(shí)；若存在信息披露不足、不實(shí)等情況，勢(shì)必造成相關(guān)法律信息不對(duì)稱(chēng)，導(dǎo)致盡職調(diào)查結(jié)果不完整、不準(zhǔn)確，最終可能引發(fā)項(xiàng)目合作的失敗，或造成投資人后續(xù)損失。

小編認(rèn)為目標(biāo)公司對(duì)涉訴情況的單方披露存在局限性，具體可通過(guò)以下方式對(duì)于目標(biāo)公司涉訴信息進(jìn)行補(bǔ)缺：其一，借中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)、天眼查等網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)檢索涉訴案件情況；其二、在法院實(shí)地調(diào)查目標(biāo)公司涉訴情況，避免部分案件因網(wǎng)絡(luò)上傳遲延或正在進(jìn)行的案件不上網(wǎng)等因素遺漏部分案件的披露，實(shí)地調(diào)查的法院可結(jié)合目標(biāo)公司業(yè)務(wù)范圍，在業(yè)務(wù)最密集區(qū)域的高級(jí)人民法院、中級(jí)人民法院以及基層人民法院進(jìn)行實(shí)地調(diào)查；三是結(jié)合重大合同履行情況板塊，分析得出目標(biāo)公司針對(duì)重大合同是否已存違約情形，此時(shí)可向合同約定管轄或者存在專(zhuān)屬管轄的法院電話(huà)咨詢(xún)其涉訴信息。

（二）整合訴訟案件基本信息

在整合目標(biāo)公司披露、網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)檢索、法院實(shí)地調(diào)查以及異地法院征詢(xún)四個(gè)方面涉訴信息來(lái)源時(shí)，應(yīng)注意目標(biāo)公司涉訴信息的歸集和分類(lèi)，并制作涉訴情況臺(tái)賬，便于后續(xù)對(duì)涉訴情況的分析。（臺(tái)賬抬頭可參考下圖，根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際情況進(jìn)行增減）

（三）以涉訴信息為依據(jù)分析目標(biāo)公司實(shí)況

一份詳盡的盡職調(diào)查報(bào)告（涉訴部分）不僅包含了目標(biāo)公司的涉訴事實(shí)情況，還要結(jié)合律師實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)針對(duì)目標(biāo)公司存在的法律風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行揭露和風(fēng)險(xiǎn)可控性分析，將涉訴情況與目標(biāo)公司的經(jīng)營(yíng)管理、履約能力等方面關(guān)聯(lián)，最終形成項(xiàng)目合作之參考報(bào)告。涉訴部分的分析意見(jiàn)可就以下四個(gè)方面進(jìn)行分析：

1.案件類(lèi)型分析。涉案類(lèi)型可推斷出公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況、實(shí)際管理情況。具體而言，若目標(biāo)公司合同糾紛較多，則可結(jié)合《重大合同臺(tái)賬》分析出目標(biāo)公司合同管理規(guī)范程度、實(shí)際履約能力；若目標(biāo)公司勞動(dòng)案件較多，則其勞動(dòng)人事管理方面可能存在一定缺陷；若目標(biāo)公司存在對(duì)外大額擔(dān)保訴訟，可得出目標(biāo)公司或存在承擔(dān)大額債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的初步推論。故，案件類(lèi)型分析，一方面可為投資人的投資決策提供重要參考，另一方面投資人可根據(jù)分析，在并購(gòu)后可對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理、合同管理、人事管理方面進(jìn)行整改，完善公司運(yùn)營(yíng)機(jī)制。

2.涉案主體地位分析。若目標(biāo)公司在涉訴案件中訴訟地位大多為原告，可在初步了解基本案件事實(shí)后分析得出公司既往履約情況良好，但或存在較多應(yīng)收賬款的情形；另，可就被告履約能力進(jìn)行調(diào)查，判斷應(yīng)收賬款回款以及壞賬的可能性，進(jìn)而給投資人明確的指向；若目標(biāo)公司在涉訴案件中大多情形為被告，亦可結(jié)合案件事實(shí)、訴訟結(jié)果分析得出，目標(biāo)公司既往履約信用情況以及因訴對(duì)外負(fù)債的具體情況，就此進(jìn)行總結(jié)性披露，幫助投資人判斷收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。

3.案件年度分布趨勢(shì)分析。通過(guò)整合訴訟數(shù)據(jù)可得出目標(biāo)公司近年涉訴案件數(shù)量的分布情況。若目標(biāo)公司近五年內(nèi)訴訟案件圖表呈直線(xiàn)上升趨勢(shì)，則可分析得出目標(biāo)公司近年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力、履約能力可能存在較大風(fēng)險(xiǎn)；若訴訟案件圖表呈下降趨勢(shì)，則可分析得出目標(biāo)公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力尚不存在重大障礙、履約能力較好。需特別說(shuō)明的是，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)步發(fā)展也是涉訴案件攀升的誘發(fā)原因之一，因此以上分析的預(yù)測(cè)應(yīng)當(dāng)綜合目標(biāo)公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況予以深化，避免最終分析結(jié)論與客觀(guān)現(xiàn)狀截然相反。

4.案件結(jié)果分析。通過(guò)對(duì)目標(biāo)公司涉訴案件結(jié)果的整理，向目標(biāo)公司法務(wù)人員發(fā)送《關(guān)于判決、仲裁、調(diào)解履行情況核實(shí)表》，得到案件最終的履行情況。若目標(biāo)公司案涉金額較大且為金錢(qián)給付方，結(jié)合目標(biāo)公司財(cái)務(wù)情況，可分析得出目標(biāo)公司負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)較大的結(jié)論；若目標(biāo)公司案涉金額較大但為金錢(qián)收受方，可分析出目標(biāo)公司應(yīng)收帳款較多，不存在重大因訴負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)論；若目標(biāo)公司為金錢(qián)給付方的案件調(diào)解結(jié)案數(shù)量占比較大，可知其經(jīng)濟(jì)損失或因調(diào)解減少、目標(biāo)公司具備一定履約誠(chéng)意等結(jié)論。

（四）兜底聲明與承諾

通過(guò)采取主動(dòng)披露、書(shū)面核查、現(xiàn)場(chǎng)走訪(fǎng)、人員訪(fǎng)談等方法核查后仍然存疑的涉訴事項(xiàng)，可酌情提出由目標(biāo)公司及其相關(guān)管理人員以出具聲明與承諾的方式進(jìn)行兜底核查。在盡職調(diào)查報(bào)告中涉及對(duì)該等事項(xiàng)的描述時(shí)，若采納目標(biāo)公司及其相關(guān)管理人員聲明與承諾的內(nèi)容，需要特別說(shuō)明調(diào)查方法受限可能帶來(lái)的相關(guān)事項(xiàng)不真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)然，目標(biāo)公司的承諾和聲明雖在一定程度上降低了盡調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，但律師事務(wù)所作為委托人聘請(qǐng)的第三方專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，在參與盡調(diào)時(shí)應(yīng)首先“竭盡全力”的調(diào)查，盡可能向委托人還原目標(biāo)公司所有涉訴事實(shí)背景，而不是將可查可不查事項(xiàng)盡歸于“兜底”，兜底聲明與承諾是一種保護(hù)，但也是一種難以避免的無(wú)奈。

盡職調(diào)查是一個(gè)努力將交易信息從不對(duì)稱(chēng)推動(dòng)到對(duì)稱(chēng)的過(guò)程，該過(guò)程有效減少或最大限度消除由于信息不對(duì)稱(chēng)對(duì)交易雙方所造成的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然涉訴案件分析僅為整個(gè)盡職調(diào)查報(bào)告的一個(gè)組成部分，最終項(xiàng)目的落地與否還應(yīng)依賴(lài)于盡調(diào)報(bào)告對(duì)于目標(biāo)公司整體的信息披露和所涉風(fēng)險(xiǎn)的全面分析。