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金價(jià)又反復(fù)了!投資價(jià)值仍具,如何解鎖正確的黃金投資姿勢(shì)?

財(cái)視中國(guó) 財(cái)視中國(guó)
2020-08-27 22:50 2011 0 0
黃金ETF指的是絕大部分基金財(cái)產(chǎn)以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行投資,緊密跟蹤黃金價(jià)格并在證券交易所上市的開(kāi)放式基金。

作者:小蒹

來(lái)源:財(cái)視中國(guó)(ID:caishiv)

繼月初突破2000美元/盎司后,黃金價(jià)格先是急速下跌至1900美元/盎司附近,接下來(lái)一直維持震蕩,今天同樣出現(xiàn)了反復(fù)。不過(guò)雖然較之前的高點(diǎn)回落,截止目前黃金仍然稱(chēng)得上是今年表現(xiàn)最好的資產(chǎn)之一。

金價(jià)出現(xiàn)下跌在意料之中,但從當(dāng)前環(huán)境來(lái)看,金價(jià)長(zhǎng)期上漲的邏輯不變:一來(lái)疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊尚未消退,特別是美國(guó),疫情反復(fù)及其引發(fā)的社會(huì)動(dòng)亂將進(jìn)一步阻礙其經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程;二來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策沒(méi)有改變且未來(lái)一段時(shí)間也不會(huì)改變;三來(lái)國(guó)際局勢(shì)復(fù)雜,中美之間的博弈已經(jīng)從貿(mào)易擴(kuò)展到政治等多個(gè)領(lǐng)域,同時(shí)其他地緣政治也此起彼伏,尤其是美國(guó)大選的不確定性。這些因素都將推升黃金的避險(xiǎn)和保值需求。

通俗點(diǎn)說(shuō),就是黃金仍然具備投資價(jià)值。

說(shuō)到黃金投資,大眾很容易想到“大媽”們狂購(gòu)黃金首飾、金條的畫(huà)面,不過(guò)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,“后浪”們正在成為又一批黃金資產(chǎn)的追逐者,30-39歲人群最?lèi)?ài)黃金ETF,20歲左右的投資者也不在少數(shù),今年上半年國(guó)內(nèi)還誕生了首只百億黃金ETF。

國(guó)內(nèi)常見(jiàn)投資方式一覽

黃金首飾、金幣、金條、黃金ETF都是常見(jiàn)的黃金投資方式,此外還包括紙黃金、黃金期貨、現(xiàn)貨黃金等——

實(shí)物黃金是相對(duì)黃金衍生品而言,除了日常所見(jiàn)的黃金首飾外,還有黃金紀(jì)念品以及投資型實(shí)物金。黃金首飾及紀(jì)念品經(jīng)過(guò)加工附加值較高,相對(duì)于投資型實(shí)物金更適于收藏。。

東海期貨研究所宏觀策略組:國(guó)內(nèi)通常指在各大銀行售賣(mài)的實(shí)物投資金條,規(guī)格多樣,可選擇范圍較廣。優(yōu)點(diǎn)是金條經(jīng)過(guò)加工后外形更為美觀、更具有收藏意義,同時(shí)銀行支持回購(gòu),流動(dòng)性好;但需要注意的是銀行黃金買(mǎi)賣(mài)報(bào)價(jià)有點(diǎn)差,若將實(shí)物黃金作為主要投資標(biāo)的,容易損失這一部分的盈利。

紙黃金是個(gè)人記賬式黃金,所有人持有的只是一張物權(quán)憑證,常見(jiàn)類(lèi)型有黃金儲(chǔ)蓄存單、黃金交收訂單、黃金匯票、大面額黃金可轉(zhuǎn)讓存單等。

東海期貨研究所宏觀策略組:國(guó)內(nèi)通常指各大銀行以虛擬憑證替代實(shí)物黃金進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)交易的業(yè)務(wù),通常不發(fā)生實(shí)物交割。與實(shí)物黃金投資相比,交易時(shí)間更加靈活、交易起點(diǎn)更低,但同樣需要考慮銀行買(mǎi)賣(mài)的點(diǎn)差。

黃金期貨是針對(duì)黃金現(xiàn)貨推出的一種期貨合約。

東海期貨研究所宏觀策略組:國(guó)內(nèi)指上期所上市的黃金期貨合約,采用保證金式交易,一手單位為1000克,盈虧加杠桿計(jì)算,對(duì)投資者資金要求高,門(mén)檻較高,其成交量與AU(T+D)合約相比較高,同時(shí)自然人不得參與實(shí)物黃金交割。

現(xiàn)貨黃金即國(guó)際黃金,也叫倫敦金,是即期交易,也就是在交易成交后交割或在數(shù)天內(nèi)交割。每天為二十四小時(shí)交易。

東海期貨研究所宏觀策略組:國(guó)內(nèi)通常指上金所上市的AU(T+D)現(xiàn)貨黃金延期交收合約,采用保證金式交易,一手單位為1000克,盈虧加杠桿計(jì)算,對(duì)投資者資金要求高,門(mén)檻較高,需要支付延期補(bǔ)償費(fèi)。交易模式與黃金期貨類(lèi)似。

黃金ETF指的是絕大部分基金財(cái)產(chǎn)以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行投資,緊密跟蹤黃金價(jià)格并在證券交易所上市的開(kāi)放式基金。在境外市場(chǎng),黃金ETF基金十分火爆,但國(guó)內(nèi)投資者對(duì)此了解相對(duì)較少。

東海期貨研究所宏觀策略組:目前國(guó)內(nèi)證券交易所上市的4只黃金ETF跟蹤標(biāo)的都是上金所上市的黃金9999合約價(jià)格,后期上市的多支黃金ETF跟蹤上金所推出的上海金價(jià)格。1手為100份基金份額對(duì)應(yīng)1克黃金,與現(xiàn)貨黃金與期貨黃金相比對(duì)投資者資金要求較低,門(mén)檻較低。

另外,黃金期權(quán)也是黃金投資方式的一種。去年12月之前,我國(guó)的黃金期權(quán)是在上金所的OTC市場(chǎng)平臺(tái)進(jìn)行場(chǎng)外交易,與實(shí)物黃金產(chǎn)品掛鉤,直到2019年12月20日,我國(guó)第一個(gè)場(chǎng)內(nèi)黃金期貨期權(quán)在上期所上市,以黃金期貨為標(biāo)的資產(chǎn),填補(bǔ)了中國(guó)場(chǎng)內(nèi)黃金期權(quán)市場(chǎng)的空白。

投資者應(yīng)該如何解鎖

在華泰期貨研究院宏觀策略研究總監(jiān)徐聞?dòng)羁磥?lái),黃金投資方式的選擇取決于投資期限:“長(zhǎng)期來(lái)看,當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)依處在長(zhǎng)周期下行過(guò)程中,當(dāng)前貨幣體系的不穩(wěn)定性未來(lái)會(huì)進(jìn)一步凸顯,如果是長(zhǎng)期配置,從資產(chǎn)穩(wěn)定性角度出發(fā),可通過(guò)在資產(chǎn)中加入實(shí)物黃金、黃金ETF等非杠桿黃金類(lèi)資產(chǎn),回避貨幣系統(tǒng)存在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。若投資偏于短期,黃金期貨、黃金期權(quán)等產(chǎn)品更有助于投資者在采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施的情況下,獲得短期收益的增強(qiáng),降低資產(chǎn)組合在經(jīng)濟(jì)的衰退期產(chǎn)生的凈值波動(dòng)?!?/p>

南華期貨貴金屬分析師薛娜從各種投資方式的特點(diǎn)出發(fā)加以比對(duì),表示實(shí)物黃金與現(xiàn)貨黃金適合自用、收藏、作為禮物或壓歲錢(qián)贈(zèng)人,但不適合投資:“因?yàn)榛刭?gòu)黃金一般會(huì)有折價(jià),還涉及到品牌等問(wèn)題,交易成本高且流動(dòng)性較差,會(huì)侵蝕黃金投資的利潤(rùn)。普通投資者可以考慮黃金ETF,它掛鉤實(shí)物黃金,流動(dòng)性較好、沒(méi)有杠桿且交易成本低,在投資組合中作為抗通脹、避險(xiǎn)的資產(chǎn)存在,可以采用趨勢(shì)跟蹤的長(zhǎng)期投資策略。國(guó)際上很多機(jī)構(gòu)投資者投資黃金的主要方式就是黃金ETF。風(fēng)險(xiǎn)承受能力大或比較專(zhuān)業(yè)的投資者可以選擇黃金期貨,因?yàn)樗懈軛U、交易成本低、流動(dòng)性非常好,比較適合中短線交易。”

類(lèi)似地,東海期貨研究所宏觀策略組也認(rèn)為,實(shí)物黃金更適合個(gè)人收藏或作為禮品贈(zèng)送:“除了黃金ETF,一般投資者還可以選擇紙黃金,它同樣具有資金要求量相對(duì)較低的優(yōu)勢(shì),在投資組合中可以合理分散風(fēng)險(xiǎn),不過(guò)會(huì)受到銀行點(diǎn)差影響,成本或許更高?!?/p>

免責(zé)聲明:本文版權(quán)歸原作者所有,文章內(nèi)容僅代表作者觀點(diǎn),不代表領(lǐng)遇/財(cái)視中國(guó)立場(chǎng)。我們的主要目的在于分享信息。若文章內(nèi)容涉及投資建議,切勿直接作為投資依據(jù)。市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變,投資請(qǐng)三思而后行。 

注:文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn),不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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本文由“財(cái)視中國(guó)”投稿資產(chǎn)界,并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權(quán)歸原作者所有,未經(jīng)授權(quán),請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載,謝謝!

原標(biāo)題: 金價(jià)又反復(fù)了!投資價(jià)值仍具,如何解鎖正確的黃金投資姿勢(shì)?

財(cái)視中國(guó)

特邀中外監(jiān)管層、金融行業(yè)高層、經(jīng)濟(jì)學(xué)家、民營(yíng)金融領(lǐng)軍人物獨(dú)家供稿。立足中國(guó)金融行業(yè),創(chuàng)造財(cái)經(jīng)新視界。

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    蔣陽(yáng)兵,資產(chǎn)界專(zhuān)欄作者,北京市盈科(深圳)律師事務(wù)所高級(jí)合伙人,盈科粵港澳大灣區(qū)企業(yè)破產(chǎn)與重組專(zhuān)業(yè)委員會(huì)副主任。中山大學(xué)法律碩士,具有獨(dú)立董事資格,深圳市法學(xué)會(huì)破產(chǎn)法研究會(huì)理事,深圳市破產(chǎn)管理人協(xié)會(huì)個(gè)人破產(chǎn)委員會(huì)秘書(shū)長(zhǎng),深圳律師協(xié)會(huì)破產(chǎn)清算專(zhuān)業(yè)委員會(huì)委員,深圳律協(xié)遺產(chǎn)管理人入庫(kù)律師,深圳市前海國(guó)際商事調(diào)解中心調(diào)解員,中山市國(guó)資委外部董事專(zhuān)家?guī)斐蓡T。長(zhǎng)期專(zhuān)注于商事法律風(fēng)險(xiǎn)防范、商事?tīng)?zhēng)議解決、企業(yè)破產(chǎn)與重組法律服務(wù)。聯(lián)系電話:18566691717

  • 劉韜
    劉韜

    劉韜律師,現(xiàn)為河南乾元昭義律師事務(wù)所律師。華北水利水電大學(xué)法學(xué)學(xué)士,中國(guó)政法大學(xué)在職研究生,美國(guó)注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師(CMA)、基金從業(yè)資格、上市公司獨(dú)立董事資格。對(duì)法律具有較深領(lǐng)悟與把握。專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域:公司法、合同法、物權(quán)法、擔(dān)保法、證券投資基金法、不良資產(chǎn)處置、私募基金管理人設(shè)立及登記備案法律業(yè)務(wù)、不良資產(chǎn)掛牌交易等。 劉韜律師自2010年至今,先后為河南新民生集團(tuán)、中國(guó)工商銀行河南省分行、平頂山銀行鄭州分行、河南投資集團(tuán)有限公司、鄭州高新產(chǎn)業(yè)投資基金有限公司、光大鄭州國(guó)投新產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)、光大徳尚投資管理(深圳)有限公司、河南中智國(guó)?;鸸芾碛邢薰尽? 蘭考縣城市建設(shè)投資發(fā)展有限公司、鄭東新區(qū)富生小額貸款公司等企事業(yè)單位提供法律服務(wù),為鄭州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板掛牌、定向發(fā)行股票、股權(quán)并購(gòu)等提供法律服務(wù)。 為鄭州信大智慧產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展基金、鄭州市科技發(fā)展投資基金、鄭州澤賦北斗產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金、河南農(nóng)投華晶先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金、河南高創(chuàng)正禾高新科技成果轉(zhuǎn)化投資基金、河南省國(guó)控互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金設(shè)立提供法律服務(wù)。辦理過(guò)擔(dān)保公司、小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、私募股權(quán)投資基金的設(shè)立、法律文書(shū)、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì),不良資產(chǎn)處置及訴訟等業(yè)務(wù)。 近兩年主要從事私募基金管理人及私募基金業(yè)務(wù)、不良資產(chǎn)處置及訴訟,公司股份制改造、新三板掛牌及股票發(fā)行、股權(quán)并購(gòu)項(xiàng)目法律盡職調(diào)查、法律評(píng)估及法律路徑策劃工作。 專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域:企事業(yè)單位法律顧問(wèn)、金融機(jī)構(gòu)債權(quán)債務(wù)糾紛、并購(gòu)法律業(yè)務(wù)、私募基金管理人設(shè)立登記及基金備案法律業(yè)務(wù)、新三板法律業(yè)務(wù)、民商事經(jīng)濟(jì)糾紛等。

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