作者：楊曉懌

來源：楊老師的基建課堂（ID:msyangteacher)

12月27日，全國財(cái)政工作視頻會(huì)議在北京召開，總結(jié)2021年財(cái)政工作，研究部署2022年財(cái)政工作。每年的財(cái)政工作會(huì)議是部署下一年財(cái)政系統(tǒng)工作的重要會(huì)議，在本次會(huì)議上，提出了“深入推進(jìn)財(cái)稅體制改革，深化預(yù)算管理制度改革，做好房地產(chǎn)稅試點(diǎn)準(zhǔn)備工作”，標(biāo)志著房產(chǎn)稅的落地速度即將加快。

由此也讓市場(chǎng)上有了新的聲音，認(rèn)為目前較為緊張的地方財(cái)政將受益有明顯的改善，但事實(shí)上，可能并非如此：

開明渠堵暗道，隱債同步收緊

地方債務(wù)雖然是老生常談的話題，但從定義與管理的不同來看，地方債務(wù)仍然分為法定債務(wù)的地方債券、納入財(cái)政部統(tǒng)一管理的隱性債務(wù)以及包含城投債務(wù)在內(nèi)的廣義地方政府債務(wù)等不同的部分；在法定債務(wù)較為穩(wěn)健的情況下，如今的監(jiān)管重點(diǎn)是已防范隱性債務(wù)與廣義債務(wù)的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。

在今年四季度展開的“全域無隱性債務(wù)試點(diǎn)”工作中，延續(xù)了近年財(cái)政改革的思路，通過“開明渠、堵暗道”，將隱性債務(wù)置換為法定形式的地方債券，由此來解決債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的問題。而在房產(chǎn)稅落地、增加地方政府的財(cái)政收入后，顯然財(cái)政系統(tǒng)將繼續(xù)貫徹這一思路，將收入的增量部分用于化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、償還隱性債務(wù)的重要來源。

在“政府降杠桿”的宏觀政策下，當(dāng)?shù)胤秸瓉矸康禺a(chǎn)稅等新地方稅種的落地之時(shí)，就是壓降隱性債務(wù)規(guī)模與監(jiān)管之日。即使從表面上看起來地方政府的可用財(cái)力會(huì)有所增加，但在目前的債務(wù)規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)壓力下，地方政府并不會(huì)迎來解放，而是更多用于債務(wù)化解方面的工作。

稅收接棒土地，收入規(guī)模持平

從長期來看，房地產(chǎn)稅所帶來的財(cái)政收入并不是一塊“增量收入”，而是替代逐漸減少的土地出讓金、定向用于城市建設(shè)與維護(hù)的資金來源。因此，雖然短期可能有部分地區(qū)尚處在城鎮(zhèn)化的紅利階段，能夠同時(shí)享受到房地產(chǎn)稅與土地出讓金帶來的財(cái)力增加，但遠(yuǎn)期來看，也只是大體維持地方財(cái)政收入的規(guī)模與基本增速。

今年下半年以來，多地的土地出讓收入都出現(xiàn)了較為明顯的下降，未來城鎮(zhèn)化速度的放緩也將是一去不復(fù)返；并且城市更新、片區(qū)開發(fā)等收益自平衡項(xiàng)目也進(jìn)一步的將土地開發(fā)收益從財(cái)政收入轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)化收入的來源，地方政府真正能夠通過土地來實(shí)現(xiàn)的收益明顯縮水。

同時(shí)，近年來大規(guī)模發(fā)行的地方專項(xiàng)債券也掛鉤了較大規(guī)模的土地出讓收入作為定向的還本付息來源；房地產(chǎn)稅的落地，也只是勉強(qiáng)彌補(bǔ)這一塊產(chǎn)生的缺口與償債壓力，幫助維持地方財(cái)政運(yùn)轉(zhuǎn)的穩(wěn)定。

更公平的分配，民生支出擴(kuò)容

“共同富裕”要求財(cái)政政策將進(jìn)一步改善分配不均衡的問題，結(jié)合目前不斷增加的基礎(chǔ)公共服務(wù)供給，我們不難發(fā)現(xiàn)；房地產(chǎn)稅的征收，將更多的用于城鄉(xiāng)公共服務(wù)均等化的投入，用于彌補(bǔ)不同收入階層間的生活水平，改善日益擴(kuò)大的收入差異擴(kuò)大問題。

這也就意味著，房地產(chǎn)稅等財(cái)產(chǎn)性稅收的開征的同時(shí)，地方政府用于民生支出的規(guī)模也將日益增長；正如財(cái)政制度改革的目標(biāo)所言，財(cái)權(quán)與事權(quán)要相匹配。當(dāng)財(cái)權(quán)擴(kuò)容，地方政府的工作目標(biāo)與壓力自然同步增加，歸屬地方政府的支出責(zé)任也將更為沉重。

因此，財(cái)政工作會(huì)議仍然強(qiáng)調(diào)“堅(jiān)持黨政機(jī)關(guān)過緊日子，節(jié)儉辦一切事業(yè)”；尤其是在逆周期的大背景下，既要保持必要的財(cái)政支出規(guī)模，又要防范潛在的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與提高投資效能，還要適應(yīng)不斷變化的宏觀政策與監(jiān)管要求。

如此看來，地方財(cái)政的困境與艱難，還將持續(xù)不短的一段時(shí)間。

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原標(biāo)題： 房產(chǎn)稅加速，地方財(cái)力能否復(fù)蘇？