結構金融論壇 作者：結構金融論壇
來源：結構金融論壇（ID：jghjr2013）
6月12日，由天風證券股份有限公司為計劃管理人，中國康富國際租賃股份有限公司（本文簡稱“康富租賃”）作為原始權益人的“海通-天風-康富租賃普惠金融高端制造1期資產支持專項計劃”在深圳交易所成功發(fā)行。本次儲架產品首期發(fā)行規(guī)模10.62億元，投資人認購倍數(shù)1.70倍。
截至目前，康富租賃累計發(fā)行了13單，總規(guī)模297.64億元融資租賃類ABS。2020年以來，天風證券助力康富租賃獲得50億元ABS儲架。產品的高效拿函和持續(xù)發(fā)行，在為民族企業(yè)提供有利金融支持、推動民族高端制造業(yè)發(fā)展、服務實體經濟上發(fā)揮了重要作用。同時，產品也為康富租賃盤活存量租賃資產，實現(xiàn)低成本融資，商業(yè)模式升級提供了重要助力。
本次儲架產品首期發(fā)行規(guī)模10.62億元，投資人認購倍數(shù)1.70倍。其中優(yōu)先A1檔4.8億元，AAA評級，發(fā)行利率為4.3%；優(yōu)先A2檔3.3億元，AAA評級，發(fā)行利率為4.7%；優(yōu)先B檔1.6億元，AA+評級，發(fā)行利率為6.3%。
項目基礎資產為康富租賃持有的工程機械租賃資產，租賃設備為三一集團制造的高端工程機械設備。項目增信措施充分，除了常見的分層結構安排，還設置了超額利差，基礎資產現(xiàn)金流超額覆蓋，康富租賃差額支付承諾以及現(xiàn)金流轉付機制等增信措施。
融資租賃注冊公司近幾年呈幾何級數(shù)式的增長，截至2018年底，全國融資租賃企業(yè)總數(shù)為11,777家，融資租賃合同余額約為66,500億元人民幣。全年在寬流動性、緊信用的形勢下，大中型租賃公司利用資本市場發(fā)行債券進行直接融資，通過低成本的負債擴張推動高收益的資產投放，融資租賃公司呈現(xiàn)盈利逆周期。
中國康富國際租賃股份有限公司控股股東為國核資本控股有限公司，注冊資本24.98億元。康富租賃是我國第一批獲批的中外合資融資租賃公司，1988年獲外經貿部批準。2015年9月，公司在新三板上市。
康富租賃實行專業(yè)化經營模式，在裝備制造業(yè)、電力能源產業(yè)、醫(yī)療行業(yè)等領域開展融資租賃業(yè)務和經營性租賃業(yè)務，為客戶提供量身定制的個性化、一站式的運作和服務方案，為合作伙伴迅速提升市場競爭力。其中常年與康復租賃合作的廠商三一重工是中國工程機械設備制造業(yè)的龍頭企業(yè)，康復租賃在工程機械行業(yè)的融資租賃規(guī)模在行業(yè)內也處于龍頭地位。
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