作者：觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體

來(lái)源：觀點(diǎn)（ID：guandianweixin）

最近的恒大，風(fēng)聲四起。

6月3日，恒大系股票截至收盤(pán)，中國(guó)恒大報(bào)11.18元/股，跌幅為5.25%，總市值為1480.6億港元；恒大物業(yè)報(bào)9.33元/股，下挫4.6%；恒大汽車(chē)報(bào)35.65元/股，下跌3.39%。

該材料回應(yīng)了市場(chǎng)關(guān)于恒大近期的傳言與消息，比如：拿地“地方政府不給恒大拿地”并非事實(shí)，只是集中供地本身地價(jià)比較高，公司參與意愿不強(qiáng)；現(xiàn)在雖然不太可能通過(guò)市場(chǎng)化的渠道去融資，但是集團(tuán)每天都在積極談融資；傳聞“恒大樓盤(pán)白菜價(jià)出售”的只是一些尾盤(pán)項(xiàng)目，而這不是新鮮事，恒大“全員營(yíng)銷(xiāo)”經(jīng)常會(huì)有此類(lèi)優(yōu)惠等等。

不過(guò)，此次卻似乎有些許不同，有市場(chǎng)人士告訴觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體，近期恒大確實(shí)多項(xiàng)目打折促銷(xiāo)力度更大，同時(shí)亦有降價(jià)的項(xiàng)目要求全款并不做按揭。

同樣，近日也有媒體報(bào)道稱(chēng)，監(jiān)管正在了解盛京銀行與恒大之間的資金往來(lái)，據(jù)稱(chēng)盛京銀行通過(guò)直接或間接渠道輸血恒大地產(chǎn)集團(tuán)的資金規(guī)模逾千億元，其中包括盛京銀行集中持有大量恒大的債券等方式。

確實(shí)，恒大與盛京銀行淵源已久，觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體了解到，最早的投資可以追溯到2016年。彼時(shí)，恒大希冀在金融業(yè)務(wù)打造出全鏈條布局，盛京銀行便是重要一環(huán)，大手筆斥資70億港元，成為盛京銀行大股東，持股9.96%。

隨后，再于2016年4月28日，恒大斥資100.17億元與盛京銀行5名內(nèi)資股股東簽訂協(xié)議，將持股比例提升至27.24%，成為公司最大股東。

不過(guò)，隨后因觸及港交所關(guān)于“上市公司公眾持股水平不得低于25%”的監(jiān)管紅線，恒大不得不以69.2億港元出售盛京銀行5.77億H股。交易完成后，其持有盛京銀行股份降至17.28%。

顯然，如今拿下盛京銀行的恒大如虎添翼。但會(huì)否跌倒？

6月3日有消息傳出，恒大文旅估值4000億，將按1000億市值釋放10%股份，公司預(yù)計(jì)明年6月份上市，未如期上市將按年化12%進(jìn)行回購(gòu)。

據(jù)觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體了解，近期恒大先后將旗下全資子公司恒大旅游運(yùn)營(yíng)管理有限公司、恒大童世界集團(tuán)有限公司裝進(jìn)了廣州恒童投資有限公司，由恒童投資持有兩家公司全部股權(quán)。

將文旅資產(chǎn)打包注入上市公司，被市場(chǎng)普遍認(rèn)為是恒大為文旅業(yè)務(wù)上市鋪路。

觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體獲悉，2020年12月，恒大已開(kāi)始股權(quán)騰挪，將旗下酒店公司裝入恒大旅游管理。截止目前，恒大旅游管理對(duì)外投資公司26家，其中19家是由恒大地產(chǎn)集團(tuán)騰挪而來(lái)。

而從企業(yè)變更記錄中可發(fā)現(xiàn)，在恒大童世界股權(quán)被轉(zhuǎn)讓之前，恒大旅游集團(tuán)有限公司更名為恒大童世界，這一公司是恒大集團(tuán)旗下旅游業(yè)務(wù)的實(shí)施主體，幾乎囊括了恒大集團(tuán)所有旅游資產(chǎn)。

官網(wǎng)披露，恒大童世界打造填補(bǔ)世界空白的全室內(nèi)、全天候、全季節(jié)大型主題樂(lè)園“童世界”，打造全球人最向往的頂級(jí)文化旅游勝地“中國(guó)海南海花島”。其中，恒大童世界已布局全國(guó)15個(gè)城市，將于2022年起陸續(xù)開(kāi)業(yè)。

事實(shí)上，恒大分拆各業(yè)務(wù)板塊上市的思路早已明晰，于2020年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，許家印就曾表示，恒大已不是單一的地產(chǎn)企業(yè)的恒大，是打算將八大業(yè)務(wù)平臺(tái)全部實(shí)現(xiàn)分拆上市的“新恒大”。

八大業(yè)務(wù)分別為恒大地產(chǎn)、恒大汽車(chē)、恒大物業(yè)、恒騰網(wǎng)絡(luò)、房車(chē)寶、恒大童世界、恒大健康、恒大冰泉，旗下8大產(chǎn)業(yè)已擁有4個(gè)上市平臺(tái)，房車(chē)寶具體上市預(yù)期是今年年底或者明年年初。

許家印再提三道紅線降檔期限，“今年6月30日，恒大至少實(shí)現(xiàn)一條紅線變綠。”

觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體了解到，截至2020年，恒大剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率為83.4%，較上年同期提升約0.7個(gè)百分點(diǎn)；凈負(fù)債率為152.9%，較2019年末下降約7.7個(gè)百分點(diǎn)；非受限現(xiàn)金短債比為0.47，較上年同期提升約0.07。三項(xiàng)指標(biāo)均超閾值，與2019年踩線情況一致，維持“紅檔”行列。

房地產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)需要警惕，去年開(kāi)始，不少千億級(jí)別房企頻“爆雷”。咔嚓，到處都是杠桿斷裂的聲音。

5月13日，恒大以51.15港元折讓20%配售恒大汽車(chē)2.6億股，占恒大汽車(chē)總股本的2.66%，配股金額約106億港元。據(jù)悉，憑借輪番引投和配股融資，恒大去年在幾大平臺(tái)上就籌得近888億港元權(quán)益。

實(shí)業(yè)興邦，地產(chǎn)真香。地產(chǎn)黃金十年，見(jiàn)證了不少地產(chǎn)豪強(qiáng)的的誕生與輝煌。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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原標(biāo)題： 成見(jiàn)|恒大軍心