法園金融法律研究 
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作者：王平lawyer
來(lái)源：法園金融法律研究（ID：Lawgarden-Finance）
一、引言
根據(jù)《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》，符合條件的商業(yè)銀行紛紛發(fā)起設(shè)立理財(cái)子公司專營(yíng)理財(cái)業(yè)務(wù)。理財(cái)子公司成立前發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，其管理人仍然為銀行本身。銀行內(nèi)具體負(fù)責(zé)理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)投資的部門一般是依據(jù)《中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于完善銀行理財(cái)業(yè)務(wù)組織管理體系有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2014]35號(hào)）設(shè)立的資產(chǎn)管理部。因此，理財(cái)子公司的工作人員一般由銀行資產(chǎn)管理部員工轉(zhuǎn)崗過來(lái)。
在理財(cái)子公司設(shè)立過程中，為了使得銀行存量理財(cái)業(yè)務(wù)得到有效運(yùn)作。在過渡期內(nèi)，某些銀行會(huì)將管理人為銀行的存量理財(cái)產(chǎn)品委托理財(cái)子公司進(jìn)行管理。本文擬就此類委托管理交易中的法律合規(guī)問題進(jìn)行分析如下：
根據(jù)《中華人民共和國(guó)民法典》的規(guī)定，民事主體可以通過代理人實(shí)施民事法律行為。銀行將理財(cái)產(chǎn)品委托理財(cái)子公司進(jìn)行管理，應(yīng)當(dāng)屬于委托代理行為，即銀行為委托人，理財(cái)子公司為代理人。根據(jù)《中華人民共和國(guó)民法典》的規(guī)定，此類委托代理應(yīng)當(dāng)注意以下事項(xiàng)：
其一、代理人在代理權(quán)限內(nèi)，以被代理人名義實(shí)施的民事法律行為，對(duì)被代理人發(fā)生效力。即，理財(cái)子公司即便已經(jīng)獲得銀行委托管理相應(yīng)理財(cái)產(chǎn)品，但就代理的理財(cái)產(chǎn)品對(duì)外簽署協(xié)議的，仍然以銀行名義進(jìn)行，代理行為產(chǎn)品的后果由銀行承擔(dān)。
其二、委托代理授權(quán)采用書面形式的，授權(quán)委托書應(yīng)當(dāng)載明代理人的姓名或者名稱、代理事項(xiàng)、權(quán)限和期限，并由被代理人簽名或者蓋章。即，銀行應(yīng)當(dāng)以授權(quán)委托書的形式向理財(cái)子公司進(jìn)行代理授權(quán)。實(shí)踐中，該代理行為還可輔以簽署相關(guān)委托代理協(xié)議，對(duì)雙方權(quán)責(zé)進(jìn)行明確。
其三、代理人需要轉(zhuǎn)委托第三人代理的，應(yīng)當(dāng)取得被代理人的同意或者追認(rèn)。即，如果理財(cái)子公司在代理理財(cái)產(chǎn)品管理過程中，針對(duì)某些事項(xiàng)需要第三方進(jìn)行代理的，應(yīng)當(dāng)取得銀行的同意或事后追認(rèn)。
其四、代理人不得以被代理人的名義與自己實(shí)施民事法律行為，但是被代理人同意或者追認(rèn)的除外。即，如果理財(cái)子公司已經(jīng)以自己的名義發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，其在代理銀行理財(cái)產(chǎn)品與自身發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行交易時(shí)，應(yīng)當(dāng)取得被銀行的同意或追認(rèn)。當(dāng)然，此類交易還應(yīng)當(dāng)遵守金融機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)交易相關(guān)規(guī)定，包括報(bào)備及信息披露等。
其五、代理人不得以被代理人的名義與自己同時(shí)代理的其他人實(shí)施民事法律行為，但是被代理的雙方同意或者追認(rèn)的除外。即，理財(cái)產(chǎn)品法律關(guān)系實(shí)質(zhì)屬于信托法律關(guān)系，銀行將理財(cái)產(chǎn)品批量委托理財(cái)子公司進(jìn)行管理，但各個(gè)理財(cái)產(chǎn)品具有獨(dú)立性，站在理財(cái)子公司角度，相當(dāng)于同時(shí)接受多個(gè)“委托人”的委托。因此，如果理財(cái)子公司主導(dǎo)代理的理財(cái)產(chǎn)品之間進(jìn)行交易，也應(yīng)當(dāng)獲得銀行的同意或追認(rèn)。當(dāng)然，此類交易還涉及合規(guī)問題。
對(duì)于以上所述委托代理相關(guān)事項(xiàng)，在銀行委托理財(cái)子公司進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品管理時(shí)，均應(yīng)在協(xié)議或?qū)嵺`中予以明確并遵守。
根據(jù)《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)外包風(fēng)險(xiǎn)管理指引》（銀監(jiān)發(fā)[2010]44號(hào)）的規(guī)定，外包是指銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)將原來(lái)由自身負(fù)責(zé)處理的某些業(yè)務(wù)活動(dòng)委托給服務(wù)提供商進(jìn)行持續(xù)處理的行為。服務(wù)提供商包括獨(dú)立第三方，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)母公司或其所屬集團(tuán)設(shè)立在中國(guó)境內(nèi)、外的子公司、關(guān)聯(lián)公司或附屬機(jī)構(gòu)。根據(jù)該規(guī)定，銀行將其名下理財(cái)產(chǎn)品委托理財(cái)子公司進(jìn)行管理的，應(yīng)當(dāng)屬于外包行為。
但是，根據(jù)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)《關(guān)于印發(fā)商業(yè)銀行內(nèi)部控制指引的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2014〕40號(hào)）的規(guī)定，涉及戰(zhàn)略管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部審計(jì)及其他有關(guān)核心競(jìng)爭(zhēng)力的職能不得外包。中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)《關(guān)于印發(fā)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信息科技外包風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指引的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2013]5號(hào)）也規(guī)定有關(guān)信息科技核心競(jìng)爭(zhēng)力的職能不得外包。
銀行將理財(cái)產(chǎn)品全面委托理財(cái)子公司，勢(shì)必涉及戰(zhàn)略管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部審計(jì)及信息科技事項(xiàng)的委托外包，這將直接影響外包行為是否合規(guī)。因此，即便這種委托管理模式下，相關(guān)核心職能依舊不能外包給理財(cái)子公司。不過，理財(cái)由銀行轉(zhuǎn)為理財(cái)子公司專營(yíng)，而且銀行一般計(jì)劃將其名下理財(cái)產(chǎn)品的管理人變更為理財(cái)子公司，因此，此類過渡階段的外包如果能夠得到監(jiān)管的特批，則不受此外包規(guī)定的限制。
綜上，在理財(cái)子公司設(shè)立后的過渡期內(nèi)，商業(yè)銀行將理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)業(yè)務(wù)委托理財(cái)子公司運(yùn)作管理時(shí)，不僅要在民法委托代理的基本框架下實(shí)現(xiàn)委托權(quán)責(zé)的界定，還應(yīng)當(dāng)考量金融機(jī)構(gòu)關(guān)于外包的相關(guān)規(guī)定，防止委托管理代理的不合規(guī)后果。因此，銀行將在理財(cái)子公司成立后將理財(cái)產(chǎn)品委托理財(cái)子公司進(jìn)行管理的，仍然需要在相關(guān)核心事項(xiàng)事項(xiàng)進(jìn)行對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行管理，并在協(xié)議中進(jìn)行明確。
注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。
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原標(biāo)題： 銀行理財(cái)產(chǎn)品委托理財(cái)子公司進(jìn)行管理的法律合規(guī)考量
