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作者：新華財經面包財經
來源：面包財經（ID:mianbaocaijing)
12月份以來，新鳳鳴連發(fā)兩次控股股東及其一致行動人減持公司可轉債的公告。公司控股股東及其一致行動人通過兩次減持可轉債共套現近6億元，在二級市場獲取資本利得近1.17億元。
據不完全統(tǒng)計，僅2021年12月至今，就有包括長城汽車、艾華集團、新洋豐在內的逾8家上市公司發(fā)布了控股股東減持可轉債的公告。
翻閱大多數控股股東減持可轉債的公告發(fā)現，此類上市公司控股股東在可轉債發(fā)行時通過原股東優(yōu)先配售，從而大比例獲配可轉債。在上市后快速減持套現，短期內獲利不菲。這種現象已成為A股可轉債發(fā)行、交易的常態(tài)。
控股股東及一致行動人減持可轉債獲利近1.17億元
12月份以來，新鳳鳴連發(fā)兩次控股股東及其一致行動人減持公司可轉債的公告。
2021年4月，公司共發(fā)行2500萬張可轉債（以下簡稱“鳳21轉債”），發(fā)行價格為100元/張，共募集25億元用于PTA等項目擴產。其中，公司控股股東新鳳鳴控股及其一致行動人莊奎龍、屈鳳琪（莊奎龍妻子）、中聚投資、尚聚投資、誠聚投資合計獲配鳳21轉債1576.89萬張，占發(fā)行總量的63.08%。鳳21轉債于5月7日在上交所上市交易。
圖1：鳳21轉債配售數量前十名
12月7日，公司發(fā)布可轉債減持公告，在2021年10月21日至12月6日期間，控股股東新鳳鳴控股及其一致行動人通過集中競價、大宗交易方式合計減持鳳21轉債250萬張。根據相應期間鳳21轉債交易均價計算，控股股東及其一致行動人此次通過減持可轉債合計套現3.08億元，合計獲得盈利近5821萬元。
圖2：2021年12月7日控股股東及一致行動人減持可轉債情況
12月23日，公司再次發(fā)布可轉債減持公告，實控人莊奎龍和中聚投資在2021年12月13日至12月23日期間通過集中競價、大宗交易方式合計減持鳳21轉債250萬張。根據期間鳳21轉債交易均價123.363元/張計算，控股股東及其一致行動人此次合計套現3.08億元，合計獲得盈利近5841萬元。
圖3：2021年12月23日控股股東及一致行動人減持可轉債情況
公司控股股東及其一致行動人通過兩次減持可轉債共套現近6億元，在二級市場獲取資本利得近1.17億元。
截至12月23日，控股股東及其一致行動人仍持有鳳21轉債1076.89萬張，占發(fā)行總量的43.08%，按照12月29日鳳21轉債收盤價124.52元/張計算，市值約為13.41億元，浮盈約2.6億元。需注意的是，截至12月29日收盤鳳21轉債轉股價值僅88.04元/張，純債價值94.24元/張。
值得一提的是，早在2018年，公司在發(fā)行上一支可轉債（以下簡稱“新鳳轉債”）時莊奎龍、恒聚投資、中聚投資共計配售730萬張。在2018年7月23日至9月21日期間莊奎龍、恒聚投資、中聚投資合計減持新鳳轉債430.6萬張，按照期間交易均價102.89元/張估算，獲利近1244萬元。
可轉債已成為諸多上市公司控股股東短期獲利的工具？
據不完全統(tǒng)計，僅2021年12月份以來，就有包括長城汽車、艾華集團、新洋豐在內的逾8家上市公司發(fā)布了控股股東減持可轉債的公告。
長城汽車于2021年6月發(fā)行3500萬張可轉換公司債券（以下簡稱“長汽轉債”），7月8日起在上交所掛牌交易。公司控股股東創(chuàng)新長城共計認購“長汽轉債”2760萬張，占發(fā)行總量的比例高達78.86%。
2021年12月23日及28日兩個交易日，創(chuàng)新長城共減持長汽轉債700萬張，占發(fā)行總量的20%。分別按照這兩個交易日的交易均價計算，創(chuàng)新長城通過減持合計套現約11.82億元，在可轉債發(fā)行不到半年時間里獲利近4.82億元。
圖4：12月份部分公告控股股東減持可轉債的上市公司及其獲利情況
翻閱大多數控股股東減持可轉債的公告發(fā)現，此類上市公司控股股東在可轉債發(fā)行時通過原股東優(yōu)先配售，從而大比例獲配可轉債，上市后快速減持套現，短期內獲利不菲。這種現象已成為A股可轉債發(fā)行、交易的常態(tài)。
第四大股東擬減持不超過3059萬股
在新鳳鳴控股股東及一致行動人減持可轉債的同時，公司第四大股東共青城勝幫發(fā)布減持計劃，擬在2021年10月至2022年4月之間減持公司股份。
圖5：共青城勝幫減持計劃
共青城勝幫2019年通過非公開發(fā)行獲得公司股份1.18億股，占公司總股本的7.71%，所獲配股份發(fā)行價格為10.64元/股，認繳約12.5億元。共青城勝幫擬通過集中競價交易方式，減持公司股份數量不超過3059.13萬股，占其自身所持股份比例約26%。
值得一提的是，2020年5月21日經董事會審議通過，新鳳鳴將于未來12個月內以自有資金回購公司股份，回購金額不低于人民幣1.5億元。但截至2021年5月21日，公司在回購期限內累計回購股份470.72萬股，回購金額僅4684.99萬元。與披露的回購計劃存在較大差異。2021年11月份新鳳鳴收到上交所通報批評和浙江證監(jiān)局警示函。
上市公司回購股份計劃往往被市場解讀為利好消息。新鳳鳴發(fā)布回購股份公告后的第二個交易日，即2020年5月25日公司股價便止跌，當日盤中最低價9.35元/股（前復權）也成為公司上市至今股價的最低點。在隨后不到一年時間里，公司股價最高上漲至23.84元/股，漲幅近155%。
圖6：2020年3月至2021年3月新鳳鳴股價走勢圖
隨著公司股價大幅上漲，截至減持計劃公告日（2021年9月9日）收盤，共青城勝幫持股市值約24.78億元，實現浮盈約12.28億元。（YZF）
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