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美國(guó)7月CPI最新值5.4%，前值5.4%，預(yù)期值5.3%，略高于預(yù)期；
7月核心CPI最新值4.3%，前值4.5%，預(yù)期值4.3%，符合預(yù)期，但低于前值。
數(shù)據(jù)公布后，EURUSD上漲32標(biāo)準(zhǔn)點(diǎn)；黃金上漲11美金；納指上漲
98整數(shù)點(diǎn)。大約一個(gè)小時(shí)之后，三個(gè)品種均回吐了前期漲幅。
核心CPI出現(xiàn)降低，暗合了美聯(lián)儲(chǔ)主席的暫時(shí)性通脹論，市場(chǎng)對(duì)提前加息的預(yù)期有所回落。不過，市場(chǎng)的主基調(diào)依舊是美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在年底前加息，EURUSD、黃金和納指的主體方向依舊偏空。
▲ATFX供圖
美國(guó)十年期國(guó)債收益率依舊處于反彈狀態(tài)，自最低點(diǎn)1.1270%至最高點(diǎn)1.3780%，漲幅達(dá)0.251% 。昨日CPI數(shù)據(jù)公布當(dāng)天，十年期美債在五連陽后收陰，如果本周不能突破1.3780%高點(diǎn)，那么該高點(diǎn)就有可能成為中短期阻力位。債券收益率上行，會(huì)對(duì)EURUSD、黃金、納指多頭形成壓制。壓制作用的強(qiáng)弱，取決于收益率上行速度和市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)提前多久加息的預(yù)期。
達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡普蘭稱，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)在9月宣布減碼QE的決定，并從10月開始執(zhí)行。這是比較激進(jìn)的看法。7月非農(nóng)數(shù)據(jù)和CPI數(shù)據(jù)公布之后，美聯(lián)儲(chǔ)主席尚未有公開講話。按照以往的態(tài)度來看，鮑威爾重申高通脹暫時(shí)性和失業(yè)率雖轉(zhuǎn)好但尚未到達(dá)預(yù)期目標(biāo)的概率極高。
對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)縮減每月購債和加息計(jì)劃，市場(chǎng)不能太過急于求成。即便8月份的失業(yè)率降低至5%以下，CPI維持在5%以上，也很難說鮑威爾會(huì)松口。只有高通脹和低失業(yè)率成為常態(tài)化數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)才有可能采取具體措施，而不是數(shù)據(jù)剛一變好就轉(zhuǎn)變政策路徑。另外，加息沒有落地對(duì)于EURUSD、黃金、納指的空頭才是最有利的，如果未來在美聯(lián)儲(chǔ)利率決議中真正開啟緊縮政策，按照利空出盡是利多的原理，上述三個(gè)品種的空頭走勢(shì)大概率也就臨近尾聲。
最后，需要強(qiáng)調(diào)的是，縮減資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)于納指來說一定是重大利空因素。之所以納指在過去幾個(gè)月維持強(qiáng)勢(shì)，不受到加息預(yù)期的影響，是因?yàn)槊拦墒袌?chǎng)是機(jī)構(gòu)市，持單心態(tài)和信心都比較穩(wěn)固。隨著未來加息預(yù)期的進(jìn)一步增強(qiáng)，納指大概率走勢(shì)顯著的下跌走勢(shì)。
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