3月9日，北京市第一中級(jí)人民法院于今年2月7日作出“（2020）京01破270號(hào)之一”《民事裁定書》，裁定包商銀行股份有限公司破產(chǎn)。

截至2020年10月31日，包商銀行凈資產(chǎn)為-2055.16億元，資產(chǎn)總額為4.47億元，負(fù)債總額為2059.62億元。裁定書顯示，包商銀行管理人接管包商銀行后，經(jīng)調(diào)查審閱，包商銀行在破產(chǎn)清算申請(qǐng)前已無任何生產(chǎn)經(jīng)營，也無任何在職人員，除繼續(xù)履行合同項(xiàng)下的相關(guān)工作，亦無其他業(yè)務(wù)，其實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值較《審計(jì)報(bào)告》記載情況進(jìn)一步降低。因此，包商銀行已經(jīng)明顯資不抵債且無實(shí)際清償能力。此外，第一次債權(quán)人會(huì)議上，無人提出重整申請(qǐng)，且本案現(xiàn)已無和解之可能。

3月1日，個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)包和單戶對(duì)公不良貸款轉(zhuǎn)讓迎來首個(gè)競價(jià)日，共有4個(gè)個(gè)人不良貸款資產(chǎn)包和2戶單戶對(duì)公不良貸款共計(jì)6個(gè)項(xiàng)目在今日掛牌競價(jià)，沖刺新制度后首個(gè)成交項(xiàng)目。最終國厚資產(chǎn)以360萬元即債權(quán)本金2.4折的最終拿下工行第一期個(gè)貸包；

廣西廣投資產(chǎn)分別以2210萬元、140萬元的成交價(jià)競得工行第二期、第三期信用卡透支不良資產(chǎn)包，債權(quán)本金折扣分別為3.2折、5折；東方資產(chǎn)以289萬元競得平安銀行第一期20戶經(jīng)營貸不良資產(chǎn)包。

如此高的溢價(jià)，令市場大呼“瘋狂”，“我們絲毫不懷疑第一筆(個(gè)貸不良資產(chǎn)包拍賣)價(jià)格肯定會(huì)做上去。”參與了首批個(gè)貸不良資產(chǎn)包競拍的地方AMC廣西廣投資產(chǎn)管理有限公司副總經(jīng)理彭勃在“第四屆中國個(gè)人信貸不良資產(chǎn)處置論壇”上表示，“故事性大于科學(xué)性，沒有數(shù)據(jù)模型和估值，地方AMC早期也不具備個(gè)貸處置能力。”

9月8日-9月10日陸續(xù)開拍建設(shè)銀行三個(gè)不良資產(chǎn)包，分別為北京地區(qū)包本息合計(jì)1518萬、大灣區(qū)包本息合計(jì)7256萬、綜合區(qū)包本息合計(jì)5480萬，三個(gè)包共計(jì)1.425億。據(jù)悉，這3個(gè)包做到了真的“有肉”，賦予了個(gè)貸真正的“不良資產(chǎn)”的意義，標(biāo)志著個(gè)貸不良批轉(zhuǎn)告別“渣子包”時(shí)代。

信托業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置終于等來正式的政策開閘。今年5月，銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)了《關(guān)于推進(jìn)信托公司與專業(yè)機(jī)構(gòu)合作處置風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的通知》，同意信托公司與中國信托業(yè)保障基金有限責(zé)任公司、金融資產(chǎn)管理公司和地方資產(chǎn)管理公司等專業(yè)機(jī)構(gòu)合作處置信托公司固有不良資產(chǎn)和信托風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。政策的積極信號(hào)將引導(dǎo)信托公司開發(fā)對(duì)外合作處置風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的新格局和新思路，推動(dòng)建立信托風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置的市場化機(jī)制。

之后，中國信達(dá)資產(chǎn)與信托保障基金公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，圍繞信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置展開多元化的廣泛深入合作；平安信托也與中國東方資產(chǎn)深圳分公司就特殊資產(chǎn)領(lǐng)域投資、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置等相關(guān)業(yè)務(wù)達(dá)成戰(zhàn)略合作意向。銀保監(jiān)會(huì)發(fā)文正式允許風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，尚屬首次，意義重大。不僅有利于加速出清信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)地方AMC而言，也是一個(gè)市場機(jī)會(huì)。

04 中國華融曝千億巨雷 中信集團(tuán)等五巨頭入股

8月18日晚間，中國華融（2799.HK）連發(fā)數(shù)份重磅公告。其中披露，中國華融其附屬公司2020年度歸屬于本公司股東的凈虧損預(yù)計(jì)為人民幣1029.03億元。

華融擬引入的五家戰(zhàn)投，由中國中信集團(tuán)有限公司領(lǐng)銜，中保投資有限責(zé)任公司、中國人壽資產(chǎn)管理有限公司、中國信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司、遠(yuǎn)洋資本控股有限公司等參與，華融與這五家機(jī)構(gòu)均簽署了投資框架協(xié)議。上述機(jī)構(gòu)擬通過認(rèn)購華融新發(fā)行股份的方式進(jìn)行戰(zhàn)略投資。

華融重組的整體方案脈絡(luò)清晰：一方面，引入實(shí)力雄厚的戰(zhàn)略投資者，以補(bǔ)充被巨虧吃掉的資本；另一方面，出售旗下非主業(yè)子公司和多余的金融牌照，以斷臂求生、回籠現(xiàn)金，填補(bǔ)壞賬窟窿，對(duì)沖部分資本消耗。此外，也向市場釋放了明確信號(hào)，華融并無債務(wù)重組的計(jì)劃。

5月28日，《中國銀保監(jiān)會(huì)2021年規(guī)章立法工作計(jì)劃》公布，對(duì)全年的規(guī)章立法工作進(jìn)行了總體部署，共提出制定或修訂規(guī)章制度19項(xiàng)。主要內(nèi)容包括：一是著力提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，不斷加強(qiáng)和改進(jìn)金融服務(wù)整體效能，為構(gòu)建新發(fā)展格局提供有力支持。二是毫不松懈防范化解風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步筑牢制度防火墻，有效提高風(fēng)險(xiǎn)防控能力。三是持續(xù)深化金融供給側(cè)機(jī)構(gòu)性改革，大力提升公司治理水平，深入推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)和和業(yè)務(wù)改革，不斷夯實(shí)銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展制度保障。四是著重推進(jìn)監(jiān)管能力建設(shè)，進(jìn)一步提升依法行政能力和治理水平。

其中，《地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)督管理暫行辦法》赫然在列。這意味著，地方AMC將告別各自為政、法律定位不明、業(yè)務(wù)混亂的現(xiàn)狀，從其設(shè)立流程、經(jīng)營范圍、禁止性規(guī)定等都將有一個(gè)綱領(lǐng)性文件為指引。隨著我國不良資產(chǎn)市場規(guī)模的不斷擴(kuò)大，個(gè)貸不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓、單戶對(duì)公不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等各項(xiàng)業(yè)務(wù)逐漸放開，地方AMC的統(tǒng)一監(jiān)督管理勢(shì)在必行。監(jiān)管框架已經(jīng)搭建并在逐步完善中。

債務(wù)總額約75萬元，法院裁定3年內(nèi)償還借款本金，利息全免。2021年7月19日中午，深圳市中級(jí)人民法院的工作人員將裁定書送到了深圳市民梁文錦手上，他的個(gè)人破產(chǎn)重整計(jì)劃得到了法院的批準(zhǔn)——這是全國首部個(gè)人破產(chǎn)法規(guī)《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)個(gè)人破產(chǎn)條例》正式施行以來，深圳中院審結(jié)的第一宗案件，也是第一宗裁定批準(zhǔn)個(gè)人重整計(jì)劃的案件。

對(duì)于重整計(jì)劃，梁文錦“非常滿意 ”，他也對(duì)媒體表示：“重整對(duì)債務(wù)人而言，相對(duì)限制較少，也盡可能地保障了債權(quán)人的權(quán)益。我本身就有償還的意愿，重整申請(qǐng)被受理后，沒有了催債的壓力，同時(shí)利息違約金等停止疊加，也能夠正常努力的賺錢還債，保護(hù)債權(quán)人的利益，在生活中我們也會(huì)更加注意個(gè)人消費(fèi)，遵守法律法規(guī)。”

12月6日晚間，中國恒大暴雷后再發(fā)公告，考慮到集團(tuán)目前面臨的經(jīng)營上和財(cái)務(wù)上的挑戰(zhàn)，公司董事會(huì)決議設(shè)立中國恒大集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)化解委員會(huì)。同時(shí)，公告還表示，風(fēng)險(xiǎn)化解委員會(huì)的成員背景多樣，包括本集團(tuán)現(xiàn)時(shí)高管、若干領(lǐng)先企業(yè)的高管及專業(yè)人士等 。

公告發(fā)布后不久，廣東省政府立即跟進(jìn)，直接約談恒大許家印。在約談中，許家印主動(dòng)要求政府向恒大派出工作組，希望政府能來督促恒大風(fēng)險(xiǎn)處置，督促恒大內(nèi)控管理。

緊接著，央行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)，“一行兩會(huì)”也約好了同時(shí)發(fā)聲。央行：同意派出工作組，督導(dǎo)恒大。銀監(jiān)會(huì)：恒大金融債占所有債務(wù)的33%，風(fēng)險(xiǎn)可防可控，對(duì)中國銀行業(yè)不會(huì)造成任何負(fù)面影響。證監(jiān)會(huì)：恒大集團(tuán)經(jīng)營管理不善、盲目多元化擴(kuò)張，最終導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)暴發(fā)，屬于個(gè)案風(fēng)險(xiǎn)。

在2021年的全國兩會(huì)上，人大代表，鄭州銀行董事長王天宇對(duì)中小銀行處置不良做出建議，其中包括將中小銀行也納入個(gè)貸不良試點(diǎn)范圍中來。財(cái)政部的回復(fù)看點(diǎn)頗多，提煉如下：

1、對(duì)于放寬不良資產(chǎn)處置市場化準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)問題，財(cái)政部答復(fù)：銀保監(jiān)會(huì)將根據(jù)實(shí)際情況，對(duì)地方資產(chǎn)管理公司經(jīng)營范圍等問題進(jìn)行深入研究。

2、非持牌AMC能否直接承接銀行不良貸款？財(cái)政部答復(fù)：不能，容易滋生逃廢債行為。

3、中小銀行納入個(gè)貸及單戶對(duì)公試點(diǎn)單位問題。財(cái)政部答復(fù)：銀保監(jiān)會(huì)正在研究進(jìn)一步放開參與試點(diǎn)的機(jī)構(gòu)和不良貸款的范圍。

4、關(guān)于提升不良資產(chǎn)處置司法訴訟效率的問題。財(cái)政部答復(fù)：銀保監(jiān)會(huì)擬推動(dòng)最高人民法院出臺(tái)相關(guān)規(guī)定提高不良司法處置效率。一是大力推進(jìn)簡案速裁快審；二是建立公證債權(quán)文書申請(qǐng)執(zhí)行快速通道；三是多措并舉保證執(zhí)行到位，嚴(yán)肅問責(zé)轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)行為，對(duì)逃廢債務(wù)的當(dāng)事人實(shí)施聯(lián)合懲戒。

12月19日晚，最高人民法院發(fā)布了一則《關(guān)于人民法院司法拍賣房產(chǎn)競買人資格若干問題的規(guī)定》。

規(guī)定的第一條即人民法院組織的司法拍賣房產(chǎn)活動(dòng)，受房產(chǎn)所在地限購政策約束的競買人申請(qǐng)參與競拍的，人民法院不予準(zhǔn)許。該規(guī)定自2022年1月1日起施行。這意味著法拍房將與各地方的限購政策保持一致，沒有購房資格的競拍人將不能參加法拍。

此外，《規(guī)定》還明確指出：競買人申請(qǐng)參與競拍的，應(yīng)當(dāng)承諾其具備購房資格并自愿承擔(dān)法律后果；人民法院在法拍房成交后，向買受人出具成交裁定書前，應(yīng)當(dāng)審核買受人提交的具備購房資格的證明材料。如果出現(xiàn)流拍，不具備購房資格的申請(qǐng)執(zhí)行人等當(dāng)事人請(qǐng)求以該房抵債，人民法院不予支持。

2021中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議于12月8日至10日在北京舉行。中央政府通過會(huì)議總結(jié)了2021年經(jīng)濟(jì)工作、分析了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，并部署了2022年經(jīng)濟(jì)工作。從不良資產(chǎn)行業(yè)視角出發(fā)，對(duì)會(huì)議要點(diǎn)及主要政策解讀如下：

在形勢(shì)判斷上，會(huì)議提出我國經(jīng)濟(jì)面臨三重壓力：需求收縮、供給沖擊和預(yù)期轉(zhuǎn)弱。在工作部署上，有別于去年的八項(xiàng)經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)任務(wù)，今年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議用七大政策＋五大認(rèn)識(shí)來部署明年經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)。更加強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)”：穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中有進(jìn)，今年提出宏觀政策要“穩(wěn)健有效”，政策發(fā)力“適當(dāng)靠前”，更加強(qiáng)調(diào)“有效”和引導(dǎo)預(yù)期的作用。

財(cái)政政策更強(qiáng)調(diào)效能和精準(zhǔn)，同時(shí)提出了“實(shí)施新的減稅降費(fèi)政策”，加大風(fēng)險(xiǎn)化解力度；提出“適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資”釋放積極信號(hào)，避免盲目擴(kuò)張。

宏觀政策強(qiáng)調(diào)“跨周期”和“逆周期”有機(jī)結(jié)合，說明了明年經(jīng)濟(jì)面臨的較大壓力和挑戰(zhàn)，同時(shí)也釋放了我國維護(hù)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的信號(hào)。房地產(chǎn)納入結(jié)構(gòu)政策，明確“房住不炒”的同時(shí)，強(qiáng)調(diào)支持商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求。進(jìn)一步改革開放，激活發(fā)展動(dòng)力，全面實(shí)行“股票發(fā)行注冊(cè)制”，資本市場將擴(kuò)容或明顯提速，同時(shí)對(duì)于中小企業(yè)來說金融支持力度加大、融資門檻進(jìn)一步降低，企業(yè)發(fā)展、上市迎來重大機(jī)遇期。加強(qiáng)資本監(jiān)管和引導(dǎo)，會(huì)議指出“要發(fā)揮資本作為生產(chǎn)要素的積極作用，同時(shí)有效控制其消極作用”、“要為資本設(shè)置‘紅綠燈’，依法加強(qiáng)對(duì)資本的有效監(jiān)管，防止資本野蠻生長。”