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作者：裕道人
來源：資管裕道人（ID:lwwjy1991)
最近這位局外人火了
11月12日，24K財經(jīng)發(fā)表了文章名為《作為一個局外人，說說我對四川信托投資人們訴求的一些看法》
正是這篇文章，一石激起千層浪。
自2020年5月四川信托TOT系列產(chǎn)品全面暴雷以來，四川信托投資人經(jīng)歷了長達一年半左右的痛苦和等待。
局外人之所以引起廣泛的爭論，還是在于他拋出了五個爭論性的觀點，并且給與了自己的一些看法和評價。
分別是TOT產(chǎn)品不應(yīng)統(tǒng)一兌付，禁止員工離職并且返還全部工資和提成，盡快兌付TOT項目回款，要求四川信托承擔(dān)連帶責(zé)任以及有關(guān)部門為投資者本息進行兜底等。
針對這5個問題，局外人一一進行了點評。
僅從專業(yè)知識角度來講，作為局外人確實有自己的見解。針對5個觀點分別提出了自己的觀點和論據(jù)，不過最后的結(jié)論卻很是無語：每一條實際上都很難實現(xiàn)。
最初這篇文章是發(fā)布在百家號，在這篇文章下面評論列表上一共有148條留言，不出意外基本上都是對這位局外人的謾罵反對質(zhì)疑。
有必要強調(diào)的是，自媒體僅僅只是發(fā)表個人觀點的平臺，并不代表社會的公平與正義，代表的只能是個人。
只要觀點沒有觸犯有關(guān)法律法規(guī)的禁區(qū)，其他人是沒有權(quán)利阻止其發(fā)聲的。不同意觀點是一回事情，能否發(fā)聲是另外一回事情。
局外人的錯誤在于，他忘記知識是冰冷的，人卻是溫暖的，很多觀點也經(jīng)不住推敲。
關(guān)于這280億TOT產(chǎn)品的訴求不同，投資并沒有形成統(tǒng)一的共識。其中關(guān)鍵一點在于究竟是所有TOT按統(tǒng)一整體來進行兌付，還是按照底層資產(chǎn)來進行兌付，始終是沒有一個確切的結(jié)論。
投資人內(nèi)部也出現(xiàn)了分歧，爭論得很激烈，至今誰都沒有說服誰。所以這件事情最后的處理，會給予類似案例一個思路。但是現(xiàn)在一切都是懸而未決的事情，統(tǒng)一還是分項目沒有定論。
信托財產(chǎn)獨立是信托存在的前提，但是四川信托確實存在嚴重的違規(guī)挪用的事情。既然存在挪用，那么獨立性這個邏輯也就不復(fù)存在。
2.什么可能返還？
至于員工離職一事，去年川信規(guī)定員工不得離職，所有條線的員工目前就是待命當(dāng)中。有些轉(zhuǎn)催收，有些轉(zhuǎn)安撫。
返還所有工資和提成一事，可以參考P2P處置的案例。工資作為合法勞動的報酬，并不在處置之列。不過因銷售TOT所獲得的提成，會否納入到返還的范疇，這個在處置P2P案例中有先例。如果要返還，那么可能這一部分的返還是最有可能的。
3.盡快兌付投資者
這是當(dāng)然也是必須的，時間拖得越久，越不利于資產(chǎn)的處置，更不利于投資人的身心健康。糟糕的是，目前回款速度遠低于預(yù)期。來自有關(guān)媒體的報道顯示，目前TOT項目整體回款也就20多個億，究竟卡在那里，出現(xiàn)什么問題，還不清楚。但是不良資產(chǎn)難以處置，并不是不加快的理由。
5月份銀保監(jiān)會已經(jīng)出臺信托與AMC合作的文件，就是為加快風(fēng)險資產(chǎn)處置而設(shè)置的，所以應(yīng)該盡快推進！否則如何對得起苦苦掙扎的投資人？如何捍衛(wèi)法律的尊嚴和信托的信任？
4.承擔(dān)連帶責(zé)任
引用一位分析的留言，或許更能說明問題：
事實上，四川信托玩的是地地道道的龐氏騙局！委托人的資金被其挪用于借新還舊了。這樣做的目的，是為了掩蓋其投資失敗、股東挪用，和股東分紅，績效發(fā)放，大股東，高管們都賺得盆滿缽滿。
最可恨的是：面對四川信托的欺詐行為，監(jiān)管形同虛設(shè)！一、沒及時發(fā)現(xiàn)問題。二、2018年4月發(fā)現(xiàn)問題后，不提示不處置，導(dǎo)致 8000 多位委托人成為同樣的受害人。上述共同特征表明， 四川信托主動管理型項目犯罪主體歸一、合同內(nèi)容一致、導(dǎo)致的結(jié)果相同，毫無疑問，是同樣性質(zhì)的“非標資金池”項目。
如果不顧事實生搬硬套“隔離”原則，對委托人是不公平不公正的。買時不知有“底層”，兌付卻全憑運氣去“摸獎”、“撞大運”或“血本無歸”。
如果四川局2018年4月發(fā)現(xiàn)川信的龐氏騙局后，哪怕僅對川信欺詐發(fā)行，隱瞞底層這一個問題進行了糾正，四川信托委托人是不會去買的，即使買了，打破剛兌，自行承擔(dān)損失也無話可說。
“局外人”閉口不談不講川信背信犯罪的事實，只大講特講信托資金的隔離！法律依據(jù)是建立在以事實為準繩的基礎(chǔ)上的，離開事實基礎(chǔ)，哪里還有客觀中立？分明是為認底的站臺，為監(jiān)管失職瀆職脫責(zé)站臺，為川信的一幫犯罪高管和實控人劉滄龍等站臺！不論是什么人，出于什么目的，罔顧事實來談?wù)摶蛱幚硭拇ㄐ磐械膯栴}，都背離了黨的實事求是作風(fēng)！脫離基本事實，空談依法依規(guī)，是無本之木，無源之水。
所以一通分析下來，局外人的很多觀點也經(jīng)不起推敲。更重要的是他對于川信投資人的態(tài)度。一副高高在上，客觀中立地站在那里，冷眼無視投資人的困苦。
但是這最不應(yīng)該，信托是受人之托，代人理財；受托人文化建設(shè)更是這兩年全行業(yè)的共識和強調(diào)的重點。冰冷的知識，比不了溫暖的人心和態(tài)度。這也是資管行業(yè)，最最核心的東西之一。
試想：
如果沒有四川信托投資人持續(xù)努力的時候，川信劉滄龍現(xiàn)在只怕還在社會上逍遙法外； 如果不是川信的勇猛和無畏，可能還有更多投資人會落入TOT的陷阱！ 如果沒有川軍一如既往地堅持，只怕現(xiàn)在的局面會更加糟糕！
注：文章為作者獨立觀點，不代表資產(chǎn)界立場。
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