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日元和瑞郎是最可靠的計價貨幣:
早在一個月前的分析文章中我們就提到:日元和瑞郎最穩(wěn)定的計價貨幣,因為瑞士和日本都不存在如美國、英國、德國一般的高通脹問題,能夠延續(xù)寬松的貨幣政策。除此之外,瑞士是永久中立國,且貿(mào)易盈余豐厚;日本是長期低利率國家,且CPI一直在零附近徘徊,這些因素共同作用,造就了日元和瑞郎“避險貨幣”的特殊地位。我們經(jīng)常聽到關(guān)于美國、美元、美聯(lián)儲的消息,比如總統(tǒng)大選、鑄幣稅、加息預(yù)期等等。此類消息越多,代表該國國內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境越不穩(wěn)定,對應(yīng)的,該國貨幣的幣值就會劇烈波動。英國、歐元區(qū)、加拿大、澳大利亞等國,都像美國一樣,宏觀經(jīng)濟(jì)時而過熱,時而過冷,沒有一以貫之的恒定狀態(tài)。日元和瑞郎能夠成為我們所看重的可靠計價貨幣,與日本和瑞士國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的“平穩(wěn)有序”“長久不變”有很大關(guān)系。近期經(jīng)常聽到有人說人民幣也越來越具有避險屬性,因為USDCNH正在持續(xù)下跌。其實,除了匯率的表現(xiàn)外,中國穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、相安無事的外交政策、巨額的貿(mào)易順差,都是造就人民幣避險屬性的關(guān)鍵因素。
USDCHF四連陽:美聯(lián)儲明日2:00公布利率決議結(jié)果,加息25bps已是板上釘釘。加息代表緊縮,而緊縮的貨幣政策會導(dǎo)致美元升值。但是,我們觀察美元指數(shù)發(fā)現(xiàn),其并沒有出現(xiàn)劇烈的上漲走勢,反而在100整數(shù)關(guān)口處停滯不前。EURUSD在3月7日觸及低點(diǎn)1.0806后就再也沒被跌破。為什么會這樣?原因很簡單,在市場預(yù)期美聯(lián)儲加息25基點(diǎn)的同時,市場也在預(yù)期歐央行在年內(nèi)進(jìn)行首次加息。兩個貨幣對,一方加息,另一方也在加息,最終結(jié)果是匯率保持不變。所以,想要抓取美聯(lián)儲加息美元升值的行情,就必須選擇一個沒有加息預(yù)期的國家貨幣。瑞郎就是備選之一,其次是日元。USDCHF最近四個交易日連續(xù)上漲,最高觸及0.9432,美元展現(xiàn)出對瑞郎的巨大升值動力。今天的重頭戲就是晚間的美聯(lián)儲利率決議,在最終結(jié)果公布時,USDCHF有望進(jìn)一步上行。美聯(lián)儲主席鮑威爾的新聞發(fā)布會也需要密切留意,如果其透露出更快加息的傾向,則USDCHF的漲勢將更加持久。風(fēng)險點(diǎn)在于,在加息預(yù)期被過度透支后,會出現(xiàn)利多出盡是利空的行情。也就是美聯(lián)儲利率決議公布后USDCHF掉頭下跌。當(dāng)然,這種情況出現(xiàn)的概率不高。
黃金走勢:瑞郎和日元雖然是特殊的避險貨幣,但終究是紙質(zhì)貨幣,只要中央銀行調(diào)整貨幣政策,就能改變它們的供應(yīng)量。比貨幣計價更穩(wěn)定的是貴金屬計價,而貴金屬之首就是黃金,黃金的存量基本不會大幅變化。最近三個交易日,黃金價格從1998跌至1906,走勢特征與瑞郎、日元類似。所以,我們認(rèn)為USDCHF、USDJPY在今晚美聯(lián)儲決議結(jié)果公布后大概率上漲(代表美元升值),同樣的,黃金價格下跌(代表美元升值)的概率也非常高。
行情走勢分析:
▋總結(jié):
ATFX分析師團(tuán)隊認(rèn)為:隨著俄烏沖突進(jìn)入僵持階段,全球避險情緒降溫,避險貨幣瑞郎、日元和避險貨幣黃金,都將對美元持續(xù)貶值。
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